三大上市炭黑企業(yè)預(yù)計：2021年行情將前高后低

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　　炭黑上市公司陸續(xù)發(fā)布2020年度業(yè)績預(yù)盈公告，當前炭黑價格繼續(xù)維持高位。從黑貓股份、龍星化工、永東股份了解到，近期炭黑價格受到下游需求和成本上漲雙重因素支撐，短期內(nèi)炭黑市場行情向好。

　　煤焦油是炭黑的重要原料，但受去年焦化產(chǎn)能減少影響，今年上半年煤焦油供應(yīng)偏緊。百川盈孚炭黑分析師認為，結(jié)合炭黑產(chǎn)能、煤焦油供給、汽車市場等因素，預(yù)計2021年炭黑市場繼續(xù)大幅向好空間受限，全年呈現(xiàn)前高后低走勢。

　　炭黑市場持續(xù)高景氣

　　公開信息顯示，炭黑是黑貓股份、龍星化工、永東股份三家公司的主營產(chǎn)品，其收入占比分別為85%、92%、66.5%。根據(jù)上述各公司2020年度業(yè)績預(yù)告，受益于去年下半年炭黑需求回升，各公司均實現(xiàn)不同程度盈利。

　　進入2021年，炭黑市場高景氣度不斷。從百川盈孚統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，自去年9月下旬起，炭黑價格保持上漲態(tài)勢，并于去年12月下旬快速爬升，今年1月至今，炭黑價格持續(xù)高位。

　　龍星化工相關(guān)負責(zé)人表示，成本和需求都在支撐近期炭黑價格，成本方面，因為部分焦化廠停產(chǎn)、限產(chǎn)，上游原材料煤焦油價格提升；另一方面下游需求確實提升了，輪胎是炭黑的下游，目前國內(nèi)輪胎廠開工率較高，海外輪胎廠受疫情影響開不了工，給國內(nèi)輪胎廠帶來出口訂單。

　　黑貓股份證券部接受電話采訪時表示，近期炭黑價格高位，主要原因是供需關(guān)系，行業(yè)供給方面，前兩年行業(yè)低迷，沒什么新增產(chǎn)能，去年四季度以來，國家環(huán)保力度加大，行業(yè)供給沒有新增；需求方面，下游輪胎企業(yè)開工情況不錯，部分輪胎企業(yè)為抓住市場機會，有減少春節(jié)假期的計劃。

　　“成本也有上漲，1月煤焦油漲了幾百塊，”黑貓股份證券部透露，按照公司經(jīng)驗判斷，原材料單邊上漲利于炭黑提價，因為下游輪胎企業(yè)買漲不買跌，整個行業(yè)價格很透明，下游看到原料漲價，會擔(dān)心產(chǎn)品價格隨之上漲，采購欲望相對更強點。

　　分析稱今年走勢前高后低

　　盡管2021年有望迎來開門紅行情，但三家炭黑上市公司后續(xù)行情看法相對保守。

　　龍星化工上述負責(zé)人表示，公司認為2021年炭黑行業(yè)是向好的，環(huán)保要求和疫情防控會將很多小廠家淘汰，另外海外疫情防控是個未知數(shù)，“短期內(nèi)國內(nèi)炭黑大廠還是比較樂觀，之后就不好說了。”

　　黑貓股份證券部認為，預(yù)計2021年行業(yè)產(chǎn)能釋放有限，目前行情持續(xù)到一季度問題不大，行業(yè)供需形勢還可以，但疫情打亂了行業(yè)周期，判斷全年有點困難。永東股份證券部看法和龍星化工、黑貓股份基本一致。

　　百川盈孚炭黑分析師介紹，2020年國內(nèi)橡膠炭黑產(chǎn)能800.2萬噸，預(yù)計2021年新增產(chǎn)能54萬噸，按照65%的行業(yè)平均開工率計算，2021年橡膠炭黑產(chǎn)量555萬噸，未來行業(yè)供給或持續(xù)增加；雖然2021年上半年焦化投產(chǎn)產(chǎn)能在2300萬噸左右，但是2020年國內(nèi)焦化產(chǎn)能減少3191萬噸，預(yù)計2021年上半年煤焦油供給延續(xù)偏緊狀態(tài)，下半年有望緩解。

　　除了煤焦油，蒽油、炭黑油、乙烯焦油也是炭黑的重要原料。

　　上述分析師表示，2021年蒽油產(chǎn)能預(yù)計增加47萬噸，產(chǎn)量保守增加12萬噸，2021年蒽油供應(yīng)較2020年略微寬松；炭黑油調(diào)配量視煤瀝青行情而定，影響波動或不大；十四五期間乙烯擴產(chǎn)步伐加速，乙烯焦油供給預(yù)計持續(xù)增加。

　　“中科院預(yù)測2021年我國GDP增速為8.5%左右，呈現(xiàn)前高后低趨勢，”上述分析師認為，結(jié)合炭黑產(chǎn)能、煤焦油供給、汽車市場等因素，預(yù)計2021年炭黑市場繼續(xù)大幅向好空間受限，全年呈現(xiàn)前高后低走勢。