明年上半年全球丁二烯需求將繼續回升

【橡膠技術網 - 行業分析】

隨著下游輪胎和汽車產量的增加，預計2021年上半年全球丁二烯需求將繼續回升。不過，隨著丁二烯產能持續增長，亞洲現貨需求可能放緩。“石化品需求反彈勢頭強勁，”美國Enterprise Products Partners公司共同CEO Randall Fowler在第三季度財報電話會議上說。2020年下半年，丁二烯及其衍生物就出現了這種反彈行情。今年年初，新冠疫情爆發導致下游輪胎和汽車制造廠開工率大幅下降，影響了全球丁二烯市場需求。標普全球普氏能源資訊數據顯示，為了清除過剩供應，當時歐洲供應商積極向亞洲出口貨物，造成2020年5月亞洲丁二烯價格創下歷史低點。

然而，在亞洲多家丁二烯工廠停產的推動下，丁二烯市場在2020年第四季度開始反彈。在歐洲，市場消息人士表示，受亞洲強勁購買意愿拉動，第四季度出現的牛市行情將持續到2021年第一季度。歐洲丁二烯出口價格從春季最低的50美元/噸反彈至11月底的1000美元/噸，對亞洲的套利機會預計將持續到2021年初。然而，隨著亞洲新增產能陸續投產，歐洲市場尚未像遠東地區那樣出現長期反彈，對亞洲套利活動可能會延伸至第二季度左右結束。

在馬來西亞，Pengerang煉化公司(PRefChem)在2020年3月煉油廠發生火災后，計劃于2021年第一季度重新啟動其位于柔佛州的18萬噸/年丁二烯裝置。預計中國、韓國和泰國還有新產能投產。市場消息人士表示，隨著新產能的增加，2021年中國丁二烯出口也可能增加。2020年中國丁二烯出口主要目的地是韓國。據韓國海關統計，今年1月至10月，韓國從中國進口了約4000公丁二烯，是一年前的兩倍多。

美國供應受限

市場人士預計，在美國，由于TPC集團位于得克薩斯州休斯頓以東的Neches港口丁二烯裝置在2019年感恩節期間發生爆炸后，供應持續減少，而汽車行業需求增加，預計2021年上半年丁二烯價格將繼續走強。市場人士表示，2021年初丁二烯供應將面臨諸多挑戰，因為隨著汽車需求激增，美國將需要通過進口來彌補供應不足。

下游市場仍將承壓

2020年第四季度合成橡膠價格上漲，與丁二烯原料價格逐步走強以及天然橡膠價格上揚保持一致。由于新冠疫情蔓延造成勞動力短缺，2020年第四季度亞洲天然橡膠市場走強。此外，東南亞嚴重洪災也影響了天然橡膠的生產。東南亞占全球天然橡膠供應的三分之二以上。天然橡膠生產國協會(ANRPC)預測，與2019年相比，2020年全球天然橡膠供應量將下降4.9%。固特異輪胎和橡膠公司的首席財務官達倫·威爾斯表示，丁二烯和天然橡膠成本上漲是我們預期的那種價格反彈，該行業正在提高產量或使產量恢復到新冠疫情之前的水平。威爾斯指出，如果產量維持在當前水平，公司原材料成本可能反彈至2019年水平。

在歐洲，消息人士預計需求將繼續逐步改善，盡管疫情減弱之前，仍對合成橡膠行業的廣泛復蘇持謹慎態度。預計歐洲合成橡膠市場仍將主要受對亞洲出口的驅動，在歐洲內部需求停滯的情況下，因為對亞洲市場套利開放，歐洲合成橡膠市場仍將保持高運行負荷率。“明年情況則存疑。對于輪胎市場恢復到疫情之前的水平，悲觀的情形是2024-2025年，樂觀的情形是2022年，”一家丁二烯消費商表示。市場人士表示，丁二烯需求還包括ABS和丁腈乳膠(NB乳膠)，盡管2020年第四季度丁二烯價格上漲，但這兩類產品利潤率一直保持正增長。NB乳膠在醫用手套中的應用增長迅猛，ABS在醫療應用方面在不斷增長。

歐洲ABS市場方面，除非因新冠疫情進一步限制措施導致汽車和消費品生產，否則在2020年下半年出現的市場發展導致進口量不足情況在2021年頭幾個月還將繼續，并推動域內產品的需求增長。從亞洲進口原料的回流可能會重新平衡市場，但仍取決于歐洲和亞洲ABS價差的縮小。