中國炭黑行業(yè)狀況分析

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 行業(yè)分析】

     一、中國炭黑行業(yè)概況分析

    炭黑是全球最重要的橡膠補(bǔ)強(qiáng)劑之一，是僅次于生膠的第二大橡膠材料。炭黑在橡膠工業(yè)的消費(fèi)量占到總產(chǎn)量的接近90%，并且有60%以上是用于輪胎的制造之中。除此之外，炭黑還廣泛應(yīng)用于著色劑、導(dǎo)電劑、抗靜電以及塑料、涂料等領(lǐng)域之中，可以說所有帶人工黑色的物品都離不開炭黑。

全球炭黑下游需求結(jié)構(gòu)維持穩(wěn)定（萬噸）

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國炭黑市場運(yùn)行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

    炭黑是人類最早開發(fā)利用的一種基于石油基原材料的化工產(chǎn)品，1922年美國的Thermatomic Carbon公司的槽法炭黑工藝替代了傳統(tǒng)的滾筒法熱裂解法成為當(dāng)時(shí)美國炭黑工業(yè)的主流生產(chǎn)工藝，1928年基于澄清油的工藝也開始引進(jìn)。隨著英美等國發(fā)現(xiàn)其在橡膠的補(bǔ)強(qiáng)作用后，并伴隨著兩次世界大戰(zhàn)對于橡膠工業(yè)發(fā)展巨大的推動(dòng)效用，炭黑的生產(chǎn)與使用得以迎來騰飛。我們認(rèn)為炭黑行業(yè)發(fā)展始終遵循著三大主線。

    縱觀炭黑發(fā)展史，產(chǎn)品種類的持續(xù)豐富是行業(yè)發(fā)展的第一主線。伴隨炭黑在其下游不同需求領(lǐng)域的持續(xù)拓展，各類品種持續(xù)增加。由于品種逐步增加，傳統(tǒng)命名方法越發(fā)繁瑣，并無法表征炭黑的各類基本屬性。ASTM命名系統(tǒng)的引入將炭黑發(fā)展導(dǎo)向更加規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化的發(fā)展路徑。

ASTM D1756橡膠用炭黑命名系統(tǒng)分組

    炭黑的生產(chǎn)主要是由烴類化合物經(jīng)過不完全燃燒或熱裂解而生成，主要以碳元素構(gòu)成。其生產(chǎn)工藝最早可追溯到古代的中國、中亞等地區(qū)，近代工業(yè)化生產(chǎn)工藝一般分為兩大類：不完全燃燒法和熱裂解法。前者是在有氧參與的條件下對烴類化合物進(jìn)行熱裂解，后者主要是無氧條件。目前熱裂解法基本只占到全球總產(chǎn)量的1%以下，不完全燃燒法是生產(chǎn)工藝的主流，并可繼續(xù)細(xì)分為若干小類。

炭黑制造方法匯總

    炭黑生產(chǎn)工藝的持續(xù)完善是行業(yè)發(fā)展的第二條主線。炭黑在實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)之后，其制造工藝經(jīng)歷了由傳統(tǒng)槽法炭黑到爐法炭黑的進(jìn)化，其中爐法炭黑又經(jīng)歷了由氣爐法到油爐法的路徑演化。目前油爐法是全球炭黑制造的主流工藝，占到總產(chǎn)能的95%以上。

美國炭黑發(fā)展史經(jīng)歷了由槽法主導(dǎo)到爐的過程

    為便于運(yùn)輸、改善混煉加工性能和環(huán)境的污染，炭黑的造粒過程必不可少。一般工藝上分為干法和濕法兩種，干法造粒是一種傳統(tǒng)工藝適用于小型裝置能耗低污染大；濕法造粒適用于大型生產(chǎn)裝置，產(chǎn)品質(zhì)量高且污染低。

干法造粒與濕的優(yōu)劣比較

    中國在2004年后禁止新建干法造粒產(chǎn)能并逐步淘汰傳統(tǒng)產(chǎn)能，目前全球濕法造粒已經(jīng)成為主流造粒工藝。無論是生產(chǎn)還是造粒工藝，環(huán)境友好是維持工藝改善的最主要驅(qū)動(dòng)力。

國內(nèi)炭黑生產(chǎn)已基本以濕法造粒為主

    炭黑生產(chǎn)工藝的持續(xù)改進(jìn)是行業(yè)發(fā)展的第二條主線，驅(qū)動(dòng)該主線持續(xù)演進(jìn)的主要?jiǎng)恿�來自于環(huán)保。無論是美國頒布環(huán)保法案淘汰槽法炭黑還是國內(nèi)行政命令干法造粒退出市場，其背后的主要推動(dòng)力都是來自于對環(huán)境友好的訴求。環(huán)保是炭黑百年發(fā)展史的最主要的因素。

    在生產(chǎn)工藝持續(xù)改進(jìn)的基礎(chǔ)上，炭黑行業(yè)的生產(chǎn)效率持續(xù)提升，表現(xiàn)為生產(chǎn)單耗持續(xù)降低或產(chǎn)品收率的不斷提升。同時(shí)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的正向促進(jìn)也使得行業(yè)平均生產(chǎn)規(guī)模產(chǎn)生較大幅度提升。

國內(nèi)炭黑生產(chǎn)已基本以濕法造粒為主

    生產(chǎn)效率的提升一方面得益于生產(chǎn)工藝的改進(jìn)，另一方面也得益于產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的持續(xù)加深。美國的炭黑裝置數(shù)目由1976年的32座降至2014年的15座，產(chǎn)能則由150余萬噸增至170萬噸，裝置規(guī)模顯著提升。中國炭黑裝置規(guī)模水平同樣提升顯著。

國內(nèi)炭黑 10 萬噸以上級別的產(chǎn)能比重持續(xù)提升

    二、炭黑產(chǎn)量及進(jìn)出口分析

    炭黑行業(yè)發(fā)展超過100年，已基本進(jìn)入高度成熟期，行業(yè)發(fā)展增速穩(wěn)定。2000-2015年，全球炭黑產(chǎn)量年化增速在3%左右，基本與全球GDP增速持平。同時(shí)行業(yè)開工率仍維持在75%以上的水平，從全球角度來看行業(yè)運(yùn)行情況基本維持良好。

2000-2015 年全球炭黑產(chǎn)量CAGR=3.05%

    如果繼續(xù)對時(shí)間向前追溯的話，全球炭黑行業(yè)已經(jīng)歷了兩輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移：美國是世界最早工業(yè)化生產(chǎn)炭黑的國家，其全球產(chǎn)量第一的地位直到2004年才拱手讓于中國，但其出口量在1960年見頂，之后以日本、德國為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體炭黑產(chǎn)量逐漸提升，我們認(rèn)為這是行業(yè)的第一次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

美國炭黑產(chǎn)量在70 年代后逐步穩(wěn)定（千噸）

美國炭黑出口在1960 見頂后快速下降

    截止2014年美國炭黑產(chǎn)能在170萬噸左右，主要由6家生產(chǎn)企業(yè)所掌控。單個(gè)產(chǎn)能規(guī)模90%以上都在10萬噸以上的水平，預(yù)計(jì)未來美國炭黑產(chǎn)業(yè)將維持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，不會(huì)再出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)。

2014 年底美國炭黑產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)

    中國是全球炭黑第二輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主角。中國的炭黑工業(yè)起步雖早但發(fā)展較緩，到20世紀(jì)末國內(nèi)產(chǎn)能仍維持在60萬噸左右的水平，產(chǎn)業(yè)規(guī)模仍落后于日本等國。進(jìn)入21世紀(jì)后，國內(nèi)炭黑產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速，產(chǎn)能產(chǎn)量加速提升，出口量在2005年左右進(jìn)入爆發(fā)式增長。

國內(nèi)炭黑產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)诮?jīng)歷了高速階段后逐步放緩

    中國承接了全球炭黑的第二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移主要得益于兩大因素：第一是國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長拉動(dòng)炭黑需求爆發(fā)式增長；第二是國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的高速發(fā)展為炭黑行業(yè)提供了大量廉價(jià)質(zhì)優(yōu)的原料油從而刺激國內(nèi)炭黑企業(yè)如雨后春筍般的生長起來。在這兩大因素的強(qiáng)力支撐下，國內(nèi)炭黑迅速搶占全球市場份額。截止2015年產(chǎn)量已接近全球產(chǎn)量的半壁江山，年出口量如果按照產(chǎn)量排序的話可以拍到全球第四名，僅排在中美俄三國之后。同時(shí)中國也效仿美國，開始部分出口炭黑原料油。

國內(nèi)炭黑產(chǎn)量占全球比重持續(xù)提升

國內(nèi)炭黑出口量大幅提升

    我們認(rèn)為全球炭黑市場的市場格局將維持穩(wěn)定，中國的市場體量已足夠巨大，再出現(xiàn)大幅波動(dòng)的概率極低。同時(shí)全球也沒有一個(gè)國家可以取代中國的地位，來承接如此大的產(chǎn)能規(guī)模。但我們也要關(guān)注到，近年來俄羅斯與印度的炭黑工業(yè)進(jìn)步較快，尤其俄羅斯在2015年油價(jià)低位時(shí)搶占了部分中國的市場，這或?qū)⑹俏磥韼啄耆�球炭黑市場的邊際未知量之一。

    三、中國炭黑行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

    中國的原料油目前以煤焦油為主、蒽油為輔；其他主要炭黑生產(chǎn)國的原料油構(gòu)成來看，美國澄清油的出口對其至關(guān)重要。其中，印度作為目前的全球的炭黑生產(chǎn)大國，有超過60%的原料油比重是美國的澄清油，亞洲其他國家（臺灣、馬來西亞、印尼等）原料油的對外依存度也較高。

國內(nèi)炭黑原料油結(jié)構(gòu)演化進(jìn)程

    國內(nèi)炭黑生產(chǎn)早期多采用蒽油、乙烯焦油路線，之后煤焦油比重逐步提升。因?yàn)閲鴥?nèi)早期的粗煤焦油瀝青質(zhì)和膠質(zhì)較多，后期隨著煤焦油生產(chǎn)工藝的持續(xù)改進(jìn)，國內(nèi)煤焦油的質(zhì)量隨之提升，其用于生產(chǎn)炭黑的障礙逐漸消除。目前國內(nèi)炭黑生產(chǎn)中，乙烯焦油的使用比重持續(xù)降低，炭黑混合油的比重逐年提升，或?qū)⒊蔀槲磥韲鴥?nèi)炭黑生產(chǎn)的新趨勢。在全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移大潮以及國內(nèi)焦化企業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，國內(nèi)炭黑企業(yè)迎來野蠻生長期。2000-2015年，國內(nèi)炭黑產(chǎn)量年復(fù)合增速為13%，遠(yuǎn)超全球同時(shí)期3%的增速水平。

國內(nèi)煤焦油產(chǎn)量的持續(xù)提升為國內(nèi)炭黑企業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)力支撐

    下游汽車行業(yè)所拉動(dòng)的輪胎等需求提升是上一輪炭黑行業(yè)野蠻生長的主要引擎。隨著國內(nèi)汽車市場趨于飽和，海外輪胎市場面臨貿(mào)易摩擦等原因。下游各領(lǐng)域的需求放緩將拉動(dòng)炭黑行業(yè)逐步回歸地平線，逐漸回到理性運(yùn)行的區(qū)間。

國內(nèi)汽車銷量增速已顯著下滑

2015 年國內(nèi)輪胎產(chǎn)量出現(xiàn)較大幅度負(fù)增長

    我們認(rèn)為未來幾年國內(nèi)炭黑行業(yè)擴(kuò)張速度將顯著放緩，行業(yè)發(fā)展回歸理性，行業(yè)供給側(cè)有望迎來邊際改善。2016年除去47萬噸的預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能外，根據(jù)我們的草根調(diào)研，山西宏特與云南曲靖的炭黑裝置已經(jīng)退出市場，今年實(shí)際有效新增產(chǎn)能20萬噸，連續(xù)兩年行業(yè)產(chǎn)能增速維持在3%的低位。另外根據(jù)橡膠行業(yè)相關(guān)計(jì)劃綱要，未來國內(nèi)對于環(huán)保未達(dá)標(biāo)的5萬噸以下產(chǎn)能將繼續(xù)維持關(guān)停的趨勢，行業(yè)供給側(cè)有望得帶進(jìn)一步改善。

國內(nèi)炭黑出口量逐步走出低谷 呈現(xiàn)出環(huán)比改善趨勢

    考慮國內(nèi)煤焦油市場將維持產(chǎn)能過剩的寬松局面，炭黑企業(yè)的盈利能力有望得到恢復(fù)。同時(shí)供給側(cè)與需求端同時(shí)出現(xiàn)的邊際改善也將促進(jìn)炭黑行業(yè)恢復(fù)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，并有望迎來行業(yè)運(yùn)行拐點(diǎn)。 中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)