供需趨于平衡 滬膠進入休整期
發布時間：2016-05-12 09:39:17 人瀏覽
來源： 橡膠技術網
市場人士預計全年走勢先揚后抑
昨日，受農產品（000061，股吧）集體大漲影響，滬膠主力1609合約也在經歷振蕩后報收11875元／噸，上漲0。25％。成交量方面，全天成交759224手，較前一日減少42370手。
“在經歷了4月的上漲和5月初的急跌后，滬膠市場暫時進入了休整階段。”光大期貨能化分析師彭程認為，目前天然橡膠市場產業鏈良性傳導正當時。從季節性來看，二季度終端需求包括下游輪胎廠開工率將低于3月份，預計需求邊際增長將趨緩。與此同時，上游原料全面開割，國內貿易環節供給趨于充裕。
彭程對期貨日報記者表示，天然橡膠市場將由3月初以來的供不應求向供需平衡轉變，并帶來供過于求預期。隨著最近上期所期貨庫存的增加，后期滬膠上漲空間將有限，預計維持振蕩偏弱態勢運行。
恒泰期貨能化高級分析師余天兵也認為，從基本面看，天然橡膠期價一年中“最美好的時期”已經結束，至少中期會振蕩走弱，預計全年走勢先揚后抑。
在余天兵看來，此前天然橡膠的上漲主要是因為各大產區處于停割期，干旱天氣又導致割膠時間普遍延后半個月左右，而且原料產出量不大，造成了供需關系呈現緊平衡的狀態。但是，近期東南亞產區已經開始降雨，而且本周仍將維持較大降雨量。因此，天然橡膠供應量將增加，使得天然橡膠價格承壓。
余天兵還表示，同時，隨著滬膠5月合約交割期的臨近，大量倉單將向9月合約移倉，也會壓制9月合約的走勢。因此，從技術上看，滬膠短期有反彈的需要，但是基本面已經走弱。
創元期貨天然橡膠分析師顧仁舟對滬膠后期走勢則相對樂觀一點。“橡膠作為一個集農產品、化工、金融‘三重屬性’為一體的商品，其走勢通常是追隨整個市場的大趨勢和大氛圍，因此用單一的基本面來推測和判斷其未來走勢，可能會出現一定偏差。”他說。
他認為，前期熱點黑色系品種在快速上漲后開始調整，但昨日農產品普漲，“雙粕”的漲停基本反映出市場熱點正在切換，商品看多氛圍也將持續。“習慣跟隨大環境的天然橡膠，短期可能受黑色系品種調整的影響窄幅振蕩。但若后市黑色系復蘇或者其他商品開始領漲，滬膠或繼續跟隨上漲。從這個角度來看，橡膠未來走勢還是值得期待的。”顧仁舟說。
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