2019年合成橡膠行情盤點(diǎn)

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一、合成橡膠行情走勢(shì)

　　2019年順丁橡膠主要呈震蕩走勢(shì)為主

　　2019年順丁橡膠主要呈震蕩走勢(shì)為主。以8月份為分水嶺，8月份之前窄幅震蕩下行;8月份以后順丁橡膠形成先漲后跌急速過(guò)山車趨勢(shì)。在2019年度中順丁橡膠價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在9月27日的12900元/噸,價(jià)格低點(diǎn)出現(xiàn)在7月18日的10450元/噸，細(xì)分大致可分為6個(gè)階段

　　第一階段，2019年3月份之前，由于是農(nóng)歷春節(jié)前后，順丁橡膠市場(chǎng)貨源稀少，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，價(jià)格處于11700元/噸以上水平；

　　第二階段，3月初到4月中旬，隨著石化廠家開(kāi)工恢復(fù)，市場(chǎng)貨源充足，下游則開(kāi)工不如預(yù)期，市場(chǎng)整體表現(xiàn)供大于求，價(jià)格下滑至11000元/噸附近；第三階段，4月中旬至6月中旬階段，一方面原料價(jià)格上下震蕩，另一方面下游開(kāi)工逐步恢復(fù)，順丁橡膠價(jià)格維持在11200元/噸以上小幅震蕩；

　　第四階段，6月中旬至7月底，環(huán)保督查力度趨嚴(yán)，下游輪胎及制品廠開(kāi)工率下滑，加之原料丁二烯價(jià)格下滑，上下游供需矛盾變大，順丁橡膠價(jià)格一路下滑至10500元/噸附近；

　　第五階段，7月底到11月中旬，前期在原油及丁二烯的成本上漲壓力下，順丁橡膠一路急速上漲至12900元/噸，后隨著成本坍塌加之需求面持續(xù)不足，順丁橡膠一路急速下跌至10725元/噸，形成了急漲急跌的過(guò)山車態(tài)勢(shì)；

　　第六階段，11月中旬至年底，一方面天然橡膠價(jià)格走高，帶動(dòng)合成橡膠看漲氣氛，另一方面市場(chǎng)貿(mào)易商庫(kù)存低位，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，順丁橡膠價(jià)格小幅走高。

　　整體來(lái)看，2019年順丁橡膠價(jià)格除去意外事件影響在三季度急漲急跌外，整個(gè)年度中受需求疲軟影響基本處于弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)。

　　2019年丁苯橡膠市場(chǎng)呈先跌后漲態(tài)勢(shì)，整體年末較年初小幅下跌2.5%。

　　2019年前7個(gè)月國(guó)內(nèi)丁苯橡膠價(jià)格呈一路下滑態(tài)勢(shì)，由年初的12000元/噸下跌至7月年度最低點(diǎn)10112元/噸，主要原因有如下:

　　首先上半年原料丁二烯一路下跌，成本面對(duì)丁苯橡膠形成打壓，據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，上半年國(guó)內(nèi)丁二烯價(jià)格由年初的9836元/噸下跌至4月底的7812元/噸附近。其次，原料成本大幅降低，丁苯生產(chǎn)企業(yè)在利潤(rùn)推動(dòng)下開(kāi)工率高企，市場(chǎng)供應(yīng)充足，對(duì)丁苯橡膠價(jià)格形成打壓。最后，年初下游企業(yè)開(kāi)工恢復(fù)緩慢，4、5月份又遭遇限產(chǎn)限電、環(huán)保嚴(yán)查等政策，下游輪胎廠開(kāi)工率持續(xù)下降，上半年下游采購(gòu)持續(xù)偏弱，對(duì)丁苯橡膠形成較大利空。

　　8月初至12月底國(guó)內(nèi)丁苯橡膠價(jià)格震蕩上漲，由8月初的10400元/噸震蕩上漲至年底的11700元/噸附近。一方面，8月初到11月初，丁苯橡膠受成本面影響大漲大跌。前期主要由于受原油黑天鵝事件及丁二烯開(kāi)工下降影響，原油及原料丁二烯價(jià)格一路走高，成本面拉動(dòng)丁苯橡膠上漲；后期隨著成本面下降，丁苯橡膠價(jià)格隨之下跌。另一方面，下游尤其輪胎廠方面，下半年開(kāi)工率相對(duì)稍高，對(duì)橡膠需求相對(duì)堅(jiān)挺，在一定程度上對(duì)橡膠價(jià)格形成支撐。

　　二、原材料價(jià)格走勢(shì)

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2019年丁二烯價(jià)格震蕩調(diào)整，總體上半年下跌，下半年沖高回落。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，丁二烯價(jià)格由年初的9836元/噸下跌至4月底的7812元/噸附近。后隨著外盤價(jià)格推升及廠家裝置檢修等情況，丁二烯供應(yīng)面減少，價(jià)格逐步上漲至8月份，后9、10月份受原油“黑天鵝”事件影響，價(jià)格更是迅速?zèng)_高至年度最高點(diǎn)11845元/噸附近。之后一方面炒作情緒釋放完畢，另一方面高價(jià)導(dǎo)致采購(gòu)清單，后逐步回落至年底的8300元/噸附近。整體來(lái)看，原材料丁二烯價(jià)格走勢(shì)基本與合成橡膠同步，從產(chǎn)業(yè)鏈影響相對(duì)緊密。

　　根據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2019年苯乙烯價(jià)格震蕩調(diào)整，總體先漲后跌。截止12月20日，苯乙烯企業(yè)報(bào)價(jià)均價(jià)7450.00元/噸，較2019年初(1月1日)苯乙烯報(bào)價(jià)8066.67元/噸，大幅下跌，跌幅,7.64%；較去年同期價(jià)格下跌9.51%。總體而言，2019年是苯乙烯供需旺盛的一年，雖然價(jià)格相比2018年一路下跌，但整年來(lái)看苯乙烯的行業(yè)利潤(rùn)仍然較好，行業(yè)現(xiàn)金流持續(xù)性較好。

　　三、下游輪胎需求支撐

　　截至2019年11月國(guó)內(nèi)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為7246.7萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)3.3%；1-11月國(guó)內(nèi)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為76760.9萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)2.2%。整體來(lái)看上半年產(chǎn)量同比增速為負(fù)，下半年產(chǎn)量同比增速逐步回升至2%以上。從需求面對(duì)合成膠的支撐看，上半年支撐力度較弱，下半年支撐力度稍強(qiáng)。

　　四、后市預(yù)測(cè)

　　2020年合成橡膠走勢(shì)看點(diǎn)有三：一中美貿(mào)易摩擦影響，目前來(lái)看中美貿(mào)易摩擦有緩和跡象，對(duì)后期輪胎及其他橡膠制品出口相對(duì)有利，但因后期或仍有反復(fù)可能，因此明年合成橡膠下游行業(yè)開(kāi)工、消費(fèi)仍存在一定程度的利空影響；二原材料丁二烯、苯乙烯及上游原油走勢(shì)影響，2010年在原材料市場(chǎng)沒(méi)有限產(chǎn)或檢修等的情況下，價(jià)格基本處于區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，對(duì)合成橡膠價(jià)格影響也屬于區(qū)間內(nèi)影響；三合成橡膠生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工影響，一方面近兩年國(guó)內(nèi)丁苯橡膠產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩，加之在低需求抑制下，整體裝置開(kāi)工率長(zhǎng)期低于60%。另一方面順丁橡膠產(chǎn)能也已達(dá)160萬(wàn)噸，產(chǎn)能幾乎過(guò)剩，目前僅鎮(zhèn)江奇美4萬(wàn)噸/年及山東勝星裝置存在投產(chǎn)計(jì)劃，但由于目前尚處于規(guī)劃初期，未來(lái)兩年投產(chǎn)的可能性不大，預(yù)計(jì)后期合成橡膠產(chǎn)能基本穩(wěn)定，開(kāi)工率則取決于市場(chǎng)供應(yīng)壓力及利潤(rùn)大小。