關(guān)注泰國拋儲 橡膠逢回調(diào)做多

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨市場】

 　浙商早會紀要

　　宏觀，股指：

　　國際：

　　1：美國消費（愛基,凈值,資訊）者信心脫離高位但仍很強勁

　　美國密西根大學(xué)2月美國消費者信心指數(shù)初值降至95.7，脫離13年高位，可能是因為圍繞特朗普當選總統(tǒng)的樂觀情緒有所消退。但消費者信心仍非常強勁，表明消費者仍將繼續(xù)推動經(jīng)濟增長。1月進口物價按月漲0.4%；按年躍升3.7%，創(chuàng)2012年2月以來最大升幅。但1月扣除燃料的進口物價按月下跌0.2%，按年持平。

　　2：美國銀行業(yè)最嚴格監(jiān)管者Tarullo將提前卸任

　　鴿派美聯(lián)儲理事Tarullo周五致函特朗普，稱將于4月5日前后辭職，美國金融股聞訊攀升。此舉或影響美聯(lián)儲未來監(jiān)管政策走向，且為特朗普可能選擇更鷹派的替代人開啟大門，分析稱至少或?qū)γ涝�有利�?/p>

　　3：美日聯(lián)合聲明：美國承諾用全部軍事實力保衛(wèi)日本 探索雙邊貿(mào)易途徑

　　據(jù)新華社，特朗普與安倍晉三會談后發(fā)表的聯(lián)合聲明稱，美國致力于使用包括常規(guī)武器和核武器在內(nèi)的全部軍事實力保衛(wèi)日本，此承諾“不可動搖”；鑒于美國已退出TPP，美日將在雙邊框架下探索深化經(jīng)貿(mào)和投資關(guān)系的最優(yōu)途徑。

　　國內(nèi)：

　　1：劉士余監(jiān)管會議講話八大要點

　　劉士余稱“注冊制是監(jiān)管的方法論的要求，和行政核準制并不對立。注冊制既不要理想化也不要神秘化。” 劉士余稱各種準入類產(chǎn)品，核心是做好上市公司發(fā)行股票的質(zhì)量審查，資本市場運行要穩(wěn)定。“驚濤駭浪的資本市場一定是弱肉強食者在操縱。”

　　2：習(xí)近平與特朗普通電話

　　2月10日習(xí)近平與特朗普通電話，習(xí)近平稱中美加強合作必要性和緊迫性上升，愿意加強和美方在經(jīng)貿(mào)等方面合作。特朗普稱，美中可以共同努力推動雙邊關(guān)系達到新高度，美方堅持奉行一個中國政策。

　　3：保監(jiān)會副主席：保險資金運用須強監(jiān)管守底線

　　保監(jiān)會副主席陳文輝強調(diào)，險資運用領(lǐng)域出現(xiàn)非理性舉牌、與一致行動人非友好投資、跨境跨領(lǐng)域大額投資和并購、激進經(jīng)營投資等問題。2017年可能是保險資金運用非常困難的一年，要牢牢守住制度紅線和風險底線。

　　交易提示：新股發(fā)行減少，但后期流動性壓力猶存，期指短線操作。僅供參考

　　國債期貨：

　　1. 央行連續(xù)第六天暫停逆回購

　　央行連續(xù)第六天暫停公開市場逆回購操作。上周，央行在公開市場凈回籠6250億元人民幣，創(chuàng)七個月單周新高。央行暫停逆回購的幾天來，除隔夜和1周期限的利率在上下小幅波動外，2周、1個月、3個月、6個月、1年期限的利率均呈現(xiàn)小幅上行態(tài)勢。其中，3個月SHIBOR利率從2月4日的3.9348%上升到9日的4.1440%。

　　2 鐵嶺新城(行情000809,買入)債退市預(yù)警 房企1月發(fā)債融資規(guī)模驟縮

　　分析人士認為，“14鐵嶺債”這類案例的出現(xiàn)，對整個房地產(chǎn)業(yè)提出了警示，即隨著市場形勢和融資環(huán)境的變化，房企的資金鏈安全問題正在重新浮出水面。房企在未來6-9個月會面臨越來越大的資金問題。在度過銷售最火熱的年份后，房地產(chǎn)業(yè)開始暴露資金風險問題。根據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計，2017年1月，房企私募、公司債、中期票據(jù)等的融資合計僅133.08億，延續(xù)了四季度來的低迷狀態(tài)，同比下調(diào)幅度達92%。

　　1. 央行連續(xù)第六天暫停逆回購

　　央行連續(xù)第六天暫停公開市場逆回購操作。上周，央行在公開市場凈回籠6250億元人民幣，創(chuàng)七個月單周新高。央行暫停逆回購的幾天來，除隔夜和1周期限的利率在上下小幅波動外，2周、1個月、3個月、6個月、1年期限的利率均呈現(xiàn)小幅上行態(tài)勢。其中，3個月Shibor利率從2月4日的3.9348%上升到9日的4.1440%。

　　2 鐵嶺新城債退市預(yù)警 房企1月發(fā)債融資規(guī)模驟縮

　　分析人士認為，“14鐵嶺債”這類案例的出現(xiàn)，對整個房地產(chǎn)業(yè)提出了警示，即隨著市場形勢和融資環(huán)境的變化，房企的資金鏈安全問題正在重新浮出水面。房企在未來6-9個月會面臨越來越大的資金問題。在度過銷售最火熱的年份后，房地產(chǎn)業(yè)開始暴露資金風險問題。根據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計，2017年1月，房企私募、公司債、中期票據(jù)等的融資合計僅133.08億，延續(xù)了四季度來的低迷狀態(tài)，同比下調(diào)幅度達92%。

　　交易提示：未來貨幣政策偏緊基調(diào)未變，當前市場情緒較脆弱，期債建議暫觀望。僅供參考

　　有色金屬：

　　1、外貿(mào)實現(xiàn)“開門紅”：中國1月進出口均遠超預(yù)期。按美元計，中國1月出口同比增長7.9%，終結(jié)九連降，預(yù)期+3.2%；1月進口同比16.7%，預(yù)期+10%，前值+3.1%。1月貿(mào)易帳513.5億美元，也超預(yù)期。海關(guān)總署稱，中國出口面臨的壓力有望二季度開端有所緩解。

　　2、中國1月份進口未鍛造的銅及銅材38萬噸，同比增長12.7%。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月份進口未鍛造的銅及銅材38萬噸，12月份進口未鍛造的銅及銅材49萬噸。1月份未鍛造的銅及銅材進口總量為38萬噸；去年同期累計44萬噸，同比減少12.7%。

　　3、印尼政府已向Freeport發(fā)放新的礦業(yè)許可，出口暫停局面有望結(jié)束。據(jù)外電2月10日消息，印尼政府官員周五稱，印尼已經(jīng)向美國自由港邁克墨倫銅金礦公司（Freeport McMoRan Inc）的印尼分公司發(fā)放了新的采礦許可，這表明長達一個月之久的出口暫停局面有望結(jié)束。

　　4、倫敦時間2月10日17:00（北京時間2月11日01:00），LME三個月期銅急升4.6%，報每噸6，090美元。LME三個月期鋅攀升3.3%，報每噸2，924美元。三個月期鋁收高1.4%，報每噸1，875美元。三個月期鉛收高2.8%，報每噸2，400美元。三個月期鎳跳升3.7%，報每噸10，660美元。三個月期錫收盤時沒有成交，買盤最后升2.1%。

　　交易提示：中國貿(mào)易數(shù)據(jù)超預(yù)期好轉(zhuǎn)及智利銅礦罷工提振銅價，多單持有。鋅鋁多單持有。

　　貴金屬：

　　1、白宮官員：稅改將從廢除奧巴馬醫(yī)改開始。白宮官員表示，美國總統(tǒng)特朗普將在幾周內(nèi)推出稅改計劃。該計劃將從廢除奧巴馬醫(yī)改開始。特朗普在選舉中承諾，上任后的首個行動之一就是廢除奧巴馬醫(yī)療法案。

　　2、金融危機以來美國財政收入首度負增長。最新數(shù)據(jù)顯示，美國政府2016財年的財政總收入為32700億美元，比去年少了0.3%。同時，美國2016財年的預(yù)算赤字總額為1570億美元，預(yù)期中今年這一數(shù)據(jù)將繼續(xù)上升。

　　3、2月10日SPDR黃金持倉增加0.5%，iShares白銀凈持倉持平。全球最大黃金上市交易基金（ETF）--SPDR GOLDTrust2月10日上周五黃金持倉增加4.14噸至836.72噸，同期全球最大白銀ETF--iShares Silver Trust的白銀凈持倉持平。

　　4、紐約時間2月10日13:30（北京時間2月11日02:30），COMEX 4月期金收低0.9美元或0.1%，報每盎司1，235.90美元。COMEX 3月期銀合約收高19.2美分，報每盎司17.933美元。

　　交易提示：特朗普稅改預(yù)期提振美股美元，黃金多單止盈觀望。

　　動力煤、焦煤、焦炭、鋼材：

　　1、2月8日、9日，冀中能源(行情000937,買入)在深交所互動易上披露的《投資者關(guān)系活動記錄表》顯示，由于國家相關(guān)政策的松動，對276個工作日有所放開，目前執(zhí)行330天的規(guī)定。將按照國家的要求，嚴格執(zhí)行相關(guān)制度。276個工作日是否取消還未確定，其按照330天的規(guī)定制定的年度生產(chǎn)計劃。冀中能源表示，2017年以來，受市場影響，公司煤價有小幅下調(diào)。受年后全面開工的影響，其煤炭價格在近期有下調(diào)的壓力。目前，煤炭銷售情況維持平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)庫存大量增加的情況。

　　2、據(jù)汾渭能源動力煤分析師透露，地方煤礦將在正月十五才能陸續(xù)恢復(fù)正常。與此同時，近期港口動力煤庫存偏低，也在一定程度上對煤價有形成支撐作用。不過，電廠庫存偏高要求降價、北方大雪天氣影響運輸、洗煤廠尚未完全復(fù)工，原煤地銷較差等因素也令煤價承壓。總體而言，對春節(jié)后的煤價還是看空為主。春節(jié)后過后第一周，進口煤市場出現(xiàn)了分化。由于國內(nèi)中低卡動力煤庫存偏低，國內(nèi)電廠集中招標，而韓國電廠由于稅費規(guī)定提前采購，令印尼煤價格一路走高，印尼國內(nèi)的天氣、交通因素也對價格形成支撐。而澳洲進口煤的價格變化不大，交易也相對冷清。

　　3、周末鋼坯價格沖高回落。鋼材現(xiàn)貨價格市場走勢分化，建材繼續(xù)上漲，中板、熱軋板卷價格盤整運行。雖然需求尚未啟動，市場成交有限，但受期貨市場推動，盡管部分商家報價松動，但整體市場心態(tài)仍偏強。預(yù)計短期鋼材市場價格繼續(xù)上漲動能減弱，短期多高位盤整，漲幅或有限。螺紋鋼方面，全國25個主要市場HRB400（20mm）螺紋鋼價格報3471元/噸，較上一交易日價格漲13元/噸；熱軋卷板方面，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報3808元/噸，較上一交易日價格漲1元/噸；中厚板方面，全國23個主要市場普20mm中板價格報3580元/噸，較上一交易日價格漲4元/噸。最近一期報價具體如下：

　　4、10日鐵礦石普氏指數(shù)報86.6美元/干噸，漲2.6美元/干噸。

　　5、10日秦皇島港Q5500動力煤592元/噸，持平；秦皇島港口煤炭庫存為502.5萬噸，減14萬噸；秦皇島港口錨地數(shù)為58艘，減2艘；秦皇島港至廣州港運費30.2元/噸，漲0.5元/噸；六大電廠煤炭庫存為21.9天，減1.56天；六大電廠日均耗煤量54.3萬噸，增4萬噸。

　　6、10日螺紋鋼期貨1705收3206元/噸，漲8元/噸；熱軋卷板合約1705收3489元/噸，跌7元/噸；鐵礦石期貨1705收641元/噸，漲5元/噸；焦炭期貨合約1705收1533元/噸，跌35.5元/噸；焦煤期貨合約1705收1132元/噸，跌37.5元/噸；動力煤期貨合約1705收529.6元/噸，跌8.4元/噸。

　　交易提示：短期市場震蕩偏強，螺紋05、熱卷05、鐵礦05多單持有；煤焦震蕩，短期暫觀望，關(guān)注庫存變化；煤焦鋼礦中期多頭趨勢不改，但波動率較大，注意倉位控制；動力煤港口庫存持續(xù)下降，暫不做空。

　　甲醇、LLDPE、PP、PTA：

　　1、紐約時間2月10日14:30（北京時間2月11日3:30），NYMEX 3月原油期貨漲0.86美元或1.6%，報每桶53.86美元。過去13周內(nèi)，油價第九周錄得漲幅，上漲3美分或0.1%。布蘭特原油升1.07美元或1.9%，收于每桶56.70美元。

　　2、石腦油日本522（3.5）美元/噸，乙烯CFR東北亞1300（15）美元/噸，丙烯CFR中國975（25）美元/噸，PXCFR臺灣914（-6）美元/噸。

　　3、甲醇現(xiàn)貨市場價格，江蘇地區(qū)低端報價3000元/噸，跌30元/噸；魯南地區(qū)低端報價2600元/噸，持穩(wěn)；內(nèi)蒙古地區(qū)低端報價2250元/噸，持穩(wěn)。

　　4、L現(xiàn)貨價格，華北國產(chǎn)線性主流報10100元/噸，跌50元/噸；華東線性主流報10050元/噸，跌50元/噸；華南線性主流報10215元/噸，跌50元/噸。

　　5、PP市場，華東拉絲主流報9025元/噸，持穩(wěn)；華北報8950元/噸，持穩(wěn)；華南報9125元/噸，跌100元/噸。

　　6、PTA現(xiàn)貨，華東PTA現(xiàn)貨送到價格報盤5600元/噸，跌5元/噸；CFR臺灣主港船貨685美元/噸，持穩(wěn)。華東聚酯切片主流報價7975元/噸。

　　7、甲醇主力期貨1705收2944元/噸，漲24元/噸；LLDPE主力期貨1705收10250元/噸，漲30元/噸；PP主力期貨1705收9230元/噸，漲23元/噸；PTA主力期貨1705收5744元/噸，漲42元/噸

　　操作建議：L05、PP05短期震蕩，觀望；內(nèi)地維持弱勢，但外盤價格上漲及國外裝置停車情況支撐港口現(xiàn)貨價格，甲醇05暫觀望；PTA05多單滾動持有，5600止損。

　　原油

　　1：國際能源署認為歐佩克減產(chǎn)履行率達90%

　　國際能源署周五發(fā)布的《石油市場月度報告》認為，歐佩克成員國減產(chǎn)幅度達到承諾規(guī)模的90%，執(zhí)行率創(chuàng)紀錄高位。去年11月30日，歐佩克同意從今年1月份開始將日產(chǎn)量減少120萬桶，以結(jié)束持續(xù)的原油供應(yīng)過剩局面。

　　2：非歐佩克國家減產(chǎn)協(xié)議

　　非歐佩克產(chǎn)油國也達成了減產(chǎn)協(xié)議，俄羅斯此前承諾將分階段承擔一半以上的減產(chǎn)規(guī)模，但國際能源署認為俄羅斯實際日減產(chǎn)10萬桶，只相當于其承諾減產(chǎn)規(guī)模的三分之一。但是總體來看，1月份全球原油日供應(yīng)量下降了近150萬桶。

　　3：美國原油鉆井平臺數(shù)繼續(xù)增加

　　在2014年10月份達到峰值的1609座后，低油價對生產(chǎn)造成壓力，原油鉆井平臺數(shù)因此下降。隨著油價反彈，過去的37周，美國在線鉆井有34周增加。歐佩克達成減產(chǎn)協(xié)議后，美國頁巖油鉆井量持續(xù)增加，加劇了市場對超供的擔憂。今年以來美國石油鉆井數(shù)量已經(jīng)高于去年同期數(shù)量，隨著油價上漲至每桶50美元上方，美國石油鉆井數(shù)量有繼續(xù)增加趨勢。同期，美國天然氣鉆井數(shù)量也增加。油田服務(wù)機構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止2月10日的一周，美國在線鉆探油井數(shù)量591座，比前周增加8座，比去年同期增加152座。

　　交易提示：IEA報告顯示OPEC減產(chǎn)執(zhí)行情況遠好于預(yù)期，周五油價上漲1.6%。今日將要公布OPEC 1月月度報告，預(yù)計傳出利好消息。但此利好預(yù)計有限，油價若要上破近期震蕩區(qū)間，需求更多利好消息傳出，整體仍維持逢低做多的思路。

　　橡膠：

　　1、國內(nèi)15年天膠價格，上海19600（+100）。

　　2、外盤CIFRSS3報價收于2900（0）美元/ 噸，馬來20號標膠報價收2420（+20）美元/噸。

　　3、泰國橡膠原料價格窄幅震蕩，生膠片89.40，漲0.15；煙膠片92.09，漲0.70；膠水73.00，跌2.00；杯膠74.00。

　　4、中石化華東銷售公司丁二烯掛牌價不變，執(zhí)行24300元/噸。上海金山12萬噸/年丁二烯裝置正常運行。鎮(zhèn)海煉化16.5萬噸/年丁二烯裝置正常開工。揚子石化丁二烯產(chǎn)能共22萬噸/年。產(chǎn)品主要自用和互供為主，少量外銷。

　　5、合成膠價，丁苯膠1502齊魯石化華東24400（-200），順丁膠BR9000齊魯石化華東26300（0）。

　　6、泰國官方機構(gòu)稱，預(yù)計洪災(zāi)將令泰國今年的橡膠產(chǎn)量下降7.6%。Tazawa預(yù)計，橡膠市場將維持樂觀基調(diào)，惡劣天氣造成泰國供應(yīng)緊張的擔憂仍在。

　　7、上期所天然橡膠期貨倉單報264790（-420）。

　　交易提示：東南亞主產(chǎn)區(qū)處于高產(chǎn)期，不過整體原料收購價格高企，美金市場價格震蕩偏強。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)進入停割期，現(xiàn)貨價格有所抗跌，全乳膠、合成膠價差收斂至低位，現(xiàn)貨價格存在一定支撐，關(guān)注后市現(xiàn)貨資源。當前國內(nèi)輪胎廠開工率下降，下游工廠剛需短期回落，輪胎廠處于放假狀態(tài)，預(yù)計輪胎廠開工率短相對較低。短期供應(yīng)仍有一定利多預(yù)期同時重卡數(shù)據(jù)較好，基本面有一定支撐，關(guān)注泰國拋儲，逢回調(diào)做多。