洪水肆虐暴漲的誘惑:玩轉天然橡膠 先讀懂這17個要點
【橡膠技術網(wǎng) - 期貨市場】
隨著泰國洪水的肆虐,中國期貨市場上的橡膠也出現(xiàn)了暴漲的行情。泰國南部16府中受災嚴重的4個府,其橡膠產(chǎn)量占到泰國年產(chǎn)量的40%,其中素叻他尼府和洛坤府是南部天然橡膠主要生產(chǎn)種植地,相比之下宋卡府的受災情況較為緩和。
極端的天氣災害嚴重影響到了天然橡膠的生產(chǎn)和種植,而這已經(jīng)是繼上個月以來的第二次洪災,早在2016年9-11月份的大雨和洪水導致了泰國橡膠出口同比2015年減少了21%。因此,未來幾周的天然橡膠供給平衡將會受到很大影響,基本面進一步走強。
很多投機者已經(jīng)開始躍躍欲試。
撲克投資家今天帶來的這篇文章從17大方面詳細解析橡膠產(chǎn)業(yè)鏈,從全球供需狀況、中國市場情況,從生產(chǎn)到加工再到貿(mào)易、下游行業(yè)概況,都有論及,通過多張圖表展現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈全貌,相信對想了解橡膠的人一定大有裨益。
1、天然橡膠概況
通常我們所說的天然橡膠,是指從巴西橡膠樹上采集的天然膠乳,經(jīng)過凝固、干燥等加工工序而制成的彈性固狀物。
巴西橡膠樹原產(chǎn)于巴西亞馬遜河流域馬拉岳西部地區(qū),喜高溫、高濕、靜風、沃土,現(xiàn)已布及亞洲、非洲、大洋洲、拉丁美洲40多個國家和地區(qū),主要種植在東南亞。
天然橡膠是一種以聚異戊二烯為主要成分的天然高分子化合物,其橡膠烴(聚異戊二烯)含量在90%以上,還含有少量的蛋白質、脂肪酸、糖分及灰分等。
天然橡膠成品可分為標準膠、煙片膠、乳膠和縐片膠等。
2、天然橡膠發(fā)展史
1. 古代的天然橡膠
人類使用天然橡膠的歷史十分久遠,最早可追溯到公元前1600年。如中美洲的橡膠球,巴西土著的防水布料和橡膠靴。
2. 地理大發(fā)現(xiàn)后橡膠的應用
1736年,法國探險家拉孔達明將亞馬遜雨林出產(chǎn)的天然橡膠帶到了法國并交給法國科學院研究。工業(yè)界對橡膠也產(chǎn)生了濃厚興趣,早期的橡膠用于制造各種各樣的雨衣、雨靴和雨布
3. 技術革新帶來需求暴增 南美橡膠種植業(yè)崛起
1844年,美國發(fā)明家固特異開發(fā)出了橡膠硫化技術,使得橡膠成為真正實用化的工業(yè)產(chǎn)品。1888年,英國人鄧祿普發(fā)明了世界上第一條充氣輪胎。進入20世紀后,汽車產(chǎn)業(yè)進入高速發(fā)展階段,天然橡膠的需求量大增。
一戰(zhàn)中,美國對橡膠的旺盛需求進一步加速了橡膠的人工種植。戰(zhàn)后10年間,南美的橡膠種植業(yè)達到歷史最高峰。亞馬遜河流域最大的城市,巴西的瑪瑙斯城,一度成為全世界天然橡膠產(chǎn)業(yè)的中心。
4. 由西向東 東南亞主導新的橡膠種植業(yè)格局
1876年,英國人威克姆將7萬顆橡膠樹種子悄悄地運出了巴西,送往英國并培育成幼苗。之后英國人將幼苗送往了斯里蘭卡和馬來西亞,逐漸繁衍成為成片的橡膠林,并且漸漸擴散到周邊的國家。時任新加坡植物園主任的英國科學家里德利發(fā)明的連續(xù)割膠法使亞洲橡膠產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率大幅度提高。
1930年代時,南美黃葉病大爆發(fā),南美洲失去生產(chǎn)天然橡膠的主導地位,天膠生產(chǎn)重心向東南亞轉移。
到了1939年,第二次世界大戰(zhàn)再一次推高了對橡膠的需求,同時也隔斷了正常的橡膠貿(mào)易。對石油、礦石、橡膠等資源的渴望使得日本決定南下對東南亞實施侵略戰(zhàn)爭。
5. 近當代幾大產(chǎn)膠國格局的演變
印度尼西亞是大規(guī)模種植天然橡膠樹的起源地,二戰(zhàn)前夕為世界頭號產(chǎn)膠國,但隨后由于戰(zhàn)爭及近20年國內(nèi)政局動蕩,產(chǎn)量下降。目前印尼種植面積仍居世界第一。
馬來西亞在二戰(zhàn)以后居于世界橡膠產(chǎn)量首位,但90年代后由于油棕的替代,其種植面積和產(chǎn)量開始下降,龍頭地位被泰國所取代。
為了提高橡膠單位面積產(chǎn)量和競爭力,60年代起泰國堅持不懈地進行了40多年的翻種,產(chǎn)量迅速提高,1991年開始居世界首位并一直保持。
中國最早的三葉橡膠樹是在1904年從當時還屬于馬來西亞的新加坡引進的。為滿足國防和經(jīng)濟建設需求,中國的大規(guī)模種植和發(fā)展則是在新中國成立之后。
3、天然橡膠加工流程
4、天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈
5、全球天膠供需
全球天膠2010年之前供應整體偏緊,2011年開始向相對寬松過渡。2011、2012、2013年的過剩幅度分別為4.8、31.3、38.4萬噸,2014年過剩幅度預計略有收窄,至24.2萬噸。
6、產(chǎn)膠國地域分布
7、主要產(chǎn)膠國產(chǎn)量統(tǒng)計
2013年亞洲主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量為1114.97噸(較12年增49.7萬噸),泰國、印尼、越南、老撾、柬埔寨、緬甸等國近年來產(chǎn)量增長較快。
8、天膠未來產(chǎn)量趨勢
過去數(shù)年天膠種植的高收益刺激產(chǎn)膠國種植面積大幅擴張,未來3-5年新增供應將繼續(xù)穩(wěn)定釋放,年產(chǎn)量增幅預計將穩(wěn)定在4%左右,但需關注多重因素對供應的干擾作用。
9、天膠各國消費分布
過去十余年,中國和其他新興市場引領了全球天膠消費的快速增長。預計未來十年,全球天膠需求仍將維持每年3-4%的增長。
10、中國市場情況
中國消費占據(jù)全球份額不斷提升,2013中國消費量達415萬噸,進口量增長14.4%至401萬噸。
中國進口以標膠為主,標膠(含復合膠)年累計進口量約330萬噸,近年來復合膠增長尤為突出。
乳膠和煙片增幅緩慢,在30萬噸附近
中國進口來源結構
11、全球天膠供需要點
全球天膠供需高度集中:泰國、馬來西亞、印尼三國占據(jù)了全球總產(chǎn)量的70%;中國占據(jù)了全球消費量三分之一。
中國天膠市場快速擴容,海外市場增長整體放緩。
國內(nèi)供應增幅有限,目前高度依賴進口,自給率僅在20%左右。
天然橡膠進口量逐年遞增,標膠、復合膠增速突出,煙片、乳膠增速相對偏慢。
天膠作為敏感型產(chǎn)品,未來一段時間之內(nèi)關稅降幅有限,復合膠成為重要補充。
12、產(chǎn)業(yè)鏈第一環(huán):橡膠種植
全球種植面積統(tǒng)計
1.主產(chǎn)國種植面積統(tǒng)計
全球種植概況目前全球總種植面積約1280萬公頃,其中東南亞約1200萬公頃;
近10年種植面積東南亞平均自然增長率為3.1%,其中泰國+4.3%;馬來 -2.1%;印尼+0.6%;越南7.6%。泰國東北、北部開始較大面積開發(fā)種植,大加工廠開始轉向種植園投資;5-7年后產(chǎn)量會有較大提升。
非洲、緬、柬、老近幾年增長迅速,增幅超10%,幾年前大規(guī)模種植陸續(xù)開割。
除中國兩農(nóng)墾50%國有外,其他國家80-90%為小園主私有。
全球橡膠種植從業(yè)幾千萬人,其中泰國600萬,馬來西亞40萬,中國約300萬人。伴隨近年來各國經(jīng)濟的發(fā)展和勞動力成本的大幅增長,產(chǎn)區(qū)割膠工人開始出現(xiàn)不足,分配逐漸發(fā)生轉變,單位割膠成本大幅增加。
各國膠林分布及季節(jié)特征泰國膠林傳統(tǒng)主要分布在南部和中部,伴隨著東北部和北部植膠面積的擴大,其面積占比已超過25%。
印尼天然橡膠種植區(qū)域主要分布在蘇門答臘島和加里曼丹島。如果以赤道為界,赤道以南的地區(qū)占總面積的60%。
馬來西亞大型種植園主要集中在吉達州Kedah、玻璃市Perils、森美蘭州NegeriSembilan、霹靂州Perak和檳城Penang。
越南種植區(qū)主要集中在東南部和中部高原地區(qū)。
中國天然橡膠產(chǎn)區(qū)位于海南、云南、廣東、廣西以及福建等地。
2. 全球種植分析要點:
過去數(shù)年天膠種植的良好收益,推動各產(chǎn)區(qū)種植熱。上述種植面積的增加在未來將逐步釋放產(chǎn)量,全球天膠供應從略緊轉向略寬松。
近年來產(chǎn)膠國物價和勞動人成本大增,但最近三年橡膠價格持續(xù)大幅走低,膠農(nóng)收入大幅下滑,膠園開始普遍出現(xiàn)勞動力短缺。
膠賤傷農(nóng),波及到社會穩(wěn)定,近年來泰國等地頻頻出現(xiàn)抗議和游行活動。泰國政府被迫收儲、補貼、減稅等措施,中國政府也頻頻收儲。
橡膠生產(chǎn)呈現(xiàn)季節(jié)性特征,并極易受天氣、政治、行情等各類因素影響,供需時常出現(xiàn)階段性失衡。
大面積單一樹種,導致種植區(qū)生態(tài)改變,未來負面效應可能較大。
13、產(chǎn)業(yè)鏈第二環(huán):原料二盤商概況
膠園因90%私有化,散布在千家萬戶膠農(nóng)手中,導致原料過于分散,加之膠農(nóng)囤積能力的有限,二盤商應運而生。
原料二盤商實為貿(mào)易商,等同于橡膠貿(mào)易商。是以投機為目的,靠囤積或賣空盈利。
前幾年天膠處于牛市,二盤商積累了較大財富,隊伍日趨壯大,囤積能力增強,最大二盤商月交易量可達萬噸。近幾年因市場持續(xù)下滑,二盤商損失嚴重,規(guī)模普遍縮小。
原料供應周期被拉長,部分原料甚至因存儲過久而被損耗。
二盤商在很大程度上控制了原料的數(shù)量、價格,制約了橡膠加工廠的采購步伐,導致橡膠加工廠十分被動。近年來橡膠加工廠普遍加大了種植園和原料采購站的建設,意圖縮短原料采購流程。
國內(nèi)情況略不相同,農(nóng)墾加大原料控制,非常重視對民營原料的收購。
原料二盤商在源頭就拉長了供應鏈,造成原料供應的不穩(wěn)定,也是引發(fā)行情的波動因素之一。
橡膠加工廠應思考如何與二盤商利益共享、風險共擔;如何將二盤商納入一體。
14、產(chǎn)業(yè)鏈第三環(huán):橡膠加工廠
橡膠加工廠為初級原料加工業(yè),該行業(yè)技術含量較低,門檻并不高,產(chǎn)業(yè)鏈延伸度低;但資金占用大、風險度高,利潤率極低;故該行業(yè)規(guī)模參差不齊,工廠總數(shù)呈逐漸減少,趨于集中。
全球橡膠加工廠估計近500家,其中:印尼145家,泰國100余家,馬來40家左右,多在大馬。中國40-50余家。
我國橡膠加工廠主要有海南農(nóng)墾、云南農(nóng)墾、中化國際(行情600500,買入)、廣東農(nóng)墾,加之高深、滬巨聯(lián)等民營工廠。農(nóng)墾乳標變成期貨專用膠,與下游需求脫節(jié)。
越南橡膠加工近年來受政府大力扶持,主要的加工廠是越南總公司,占到一半數(shù)量。總的發(fā)展模式類似中國。
東南亞其他小國以及非洲等產(chǎn)地加工廠相對集中,競爭不很嚴重。
全球橡膠年加工能力已超過原料年供應量。全球總多余加工能力約25%。為滿足生產(chǎn)所需原料,加工廠不得不競價采購原料。
橡膠加工廠屬于在夾縫中生存,上受制于原料二盤商,下受制于買家,行情大幅波動給買賣造成巨大風險。
橡膠加工廠加工利潤極低,造成橡膠加工廠經(jīng)營者為獲取利潤,不得不輕生產(chǎn)、重貿(mào)易、重期貨,向投機者身份靠攏;增加了市場波動因素。
銷售模式包括長約、船貨、現(xiàn)貨,為了實現(xiàn)裝置達產(chǎn)的同時風險可控,近年來工廠傾向于增大長約銷售比例。
銷售對象—2008年以前超過50%直銷給下游工廠,但08年后直銷比例減少,貿(mào)易商銷售數(shù)量快速增加,導致市場流通數(shù)量快速增加,加大行情波動。直銷數(shù)量的減少,也導致橡膠品質逐漸下降,尤其對中國市場。
2011年后貿(mào)易商實力和規(guī)模受損,下游戰(zhàn)略性采購的意識增強,直銷比例有所回升。
橡膠加工廠競爭激烈,參差不齊,呼喚規(guī)范的龍頭企業(yè)。
橡膠加工廠對膠價定價能力弱化,定價權弱于貿(mào)易環(huán)節(jié),弱于其他原材料供應商。
橡膠加工廠將逐步重組、整合。3-5年內(nèi)會有更多小型工廠消失,同時會有年產(chǎn)超過百萬噸的工廠出現(xiàn)。
橡膠加工廠會繼續(xù)增加對下游工廠的直銷,以配合下游工廠的需求。
下游工廠對橡膠加工廠的投資及合作將逐漸展開。
15、第四環(huán):橡膠貿(mào)易
橡膠貿(mào)易宏觀的講應分為現(xiàn)貨貿(mào)易和期貨投機貿(mào)易。
橡膠兼具農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,買入)、工業(yè)品、金融工具多重屬性,產(chǎn)地的局限性、供應商的完全競爭、下游行業(yè)的快速增長、易受各方面因素影響性、行情的大幅波動性等特性給橡膠貿(mào)易提供了巨大的逐利空間。
經(jīng)濟環(huán)境的變化,金融工具的創(chuàng)新,使得天然橡膠的貿(mào)易格局不斷演變,規(guī)模、層次、操作方式方面也日益革新,并不斷影響著橡膠上下游及產(chǎn)業(yè)鏈。
貿(mào)易商的操作群體日益多元,大量其他行業(yè)和領域的資金投身橡膠貿(mào)易;操作方式也從單純的價格投機,擴展到套利、融資,令橡膠產(chǎn)品的金融屬性進一步加強;橡膠價格的決定機制日益復雜。
1. 全球天然橡膠貿(mào)易流向
新加坡——傳統(tǒng)的天然橡膠貿(mào)易中心
優(yōu)越的地理條件、成熟的金融商貿(mào)環(huán)境以及特殊的歷史條件(新加坡歷史上一度是英國的殖民地,是英國由東南亞向本國輸入各類資源的中轉站),令新加坡發(fā)展成為傳統(tǒng)的天然橡膠貿(mào)易中心。
二戰(zhàn)前,華人(主要是福建籍商人)逐漸從歐洲人手中奪回了橡膠貿(mào)易的控制權。此后,新加坡橡膠貿(mào)易由新加坡橡膠總會(RAS,Rubber Association of Singapore)控制,該會由新加坡樹膠公會(華商)、新加坡橡膠商會(歐洲商會)和新加坡政府組成。新加坡樹膠公會起主要作用。
傳統(tǒng)橡膠國際貿(mào)易商集中在新加坡,國際輪胎企業(yè)也多在新加坡設立采購機構;新加坡貿(mào)易商規(guī)模和實力近幾年相比于中國逐漸下滑;當前較活躍約有10家左右,總貿(mào)易商數(shù)量逐漸在減少。
歐美橡膠貿(mào)易逐漸萎縮,該行業(yè)已成亞洲人所掌控;目前美國僅有幾家橡膠貿(mào)易公司;而英國、法國傳統(tǒng)老牌公司基本退出。
中國逐步崛起為新的現(xiàn)貨貿(mào)易中心
2000年以前中國經(jīng)濟相對封閉,橡膠需求增長平緩,中國橡膠貿(mào)易整體發(fā)展緩慢。天然橡膠進口長期以“配額+許可證”的方式操作,進口貿(mào)易量大部分集中在少數(shù)國有企業(yè)手中,民營企業(yè)參與有限。該時期全國從事橡膠貿(mào)易的僅幾十家,規(guī)模相對都比較小。同時期國產(chǎn)膠貿(mào)易逐步發(fā)展,并形成了海南、云南、青島、上海、天津等幾個主要區(qū)域集散中心,相應的期貨品種應運而生。
2001年加入WTO后,中國橡膠進料加工貿(mào)易開始蓬勃發(fā)展,橡膠進口貿(mào)易開始加速。尤其是山東地區(qū)發(fā)展速度驚人,青島保稅區(qū)逐步成長為最重要的橡膠集散中心。美金膠貿(mào)易商數(shù)量開始快速增加,第一批民營橡膠貿(mào)易商得到較好發(fā)展機會。此間全國貿(mào)易商超百家。由于配額制一時難以滿足市場對于進口膠的需求,復合膠這一變通形式在03年開始興起。
2004年配合東盟自貿(mào)區(qū)的進程,中國天然橡膠進口配額制度取消,天膠貿(mào)易趨于活躍。橡膠進口量開始激增,美金膠貿(mào)易商群體急劇擴大。全國貿(mào)易公司超500家。
2008年后,中國逐步崛起為新的橡膠貿(mào)易中心。經(jīng)歷了金融危機洗禮的中國輪胎企業(yè)抓住市場發(fā)展機遇,逆勢擴張。經(jīng)濟危機后橡膠的上下游互不信任導致直銷減少,現(xiàn)貨貿(mào)易商空間增加。寬松的信貸環(huán)境、逐步下調(diào)的關稅水平、大幅上漲的橡膠價格開始吸引更多貿(mào)易商、融資商參與到橡膠貿(mào)易中來。全國橡膠貿(mào)易商總數(shù)量在2012年達到歷史最多,超千家。(從歷次橡膠年會參與人數(shù)可見一斑。)
2. 國內(nèi)期貨市場規(guī)模和影響力日益提升
伴隨國內(nèi)橡膠需求和資金面的擴容,國內(nèi)期貨市場也日益活躍。
滬膠持倉和成交量遠大于日本和新加坡,吸引和容納的資金是東京和新加坡市場的數(shù)十倍;
滬膠逐步走出原先的被動狀態(tài),開始主動引領天然橡膠市場價格的變化;
滬膠和日本、新加坡市場出現(xiàn)常態(tài)性價差,開始獨立反映國內(nèi)現(xiàn)貨市場的供求,真正成為國內(nèi)現(xiàn)貨操作的參考指標和輔助市場。
2011年后傳統(tǒng)貿(mào)易商遭遇困境:
過去幾年橡膠可觀的投機利潤吸引大量資金從事橡膠貿(mào)易,國內(nèi)貿(mào)易商總體近千家,其中從事美金膠的貿(mào)易商即超過700家;大量投機導致青島天然橡膠庫存持續(xù)攀升;
2011-2013年的大幅下滑令部分貿(mào)易商開始退出市場,2013年以來貿(mào)易商數(shù)量開始減少。預計隨著較長期低迷的行情,傳統(tǒng)橡膠貿(mào)易商群體后續(xù)將會繼續(xù)縮減。
新時期下橡膠貿(mào)易模式的創(chuàng)新:
套利:天膠現(xiàn)貨與期貨日益融合,期貨市場套利交易日漸成為主流,傳統(tǒng)的現(xiàn)貨領域也誕生了一批以跨市套利、期現(xiàn)套利為主要操作模式的貿(mào)易商。
貿(mào)易融資:國內(nèi)外息差拉大、國內(nèi)融資困難、人民幣不斷升值,過去一段時間通過大宗商品進行融資的操作增多,包括橡膠。隨著橡膠價格震蕩幅度的加大,出于風險規(guī)避的考慮,融資操作有所減少
貿(mào)易商長約:國內(nèi)的貿(mào)易商也開始更多地與供應商簽訂長約,以保證其操作量的穩(wěn)定性,其風險多數(shù)通過期貨市場進行對沖。
線上交易平臺:除卻傳統(tǒng)的期貨和現(xiàn)貨市場,各類新的電子交易平臺也在研究推出,電子商務進一步滲透至天然橡膠市場。需關注其進一步發(fā)展。
3. 天然橡膠貿(mào)易小結
全球天然橡膠貿(mào)易的增量主要發(fā)生在新興市場國家,中國占據(jù)了其中絕大部分,演變?yōu)樾碌娜蛸Q(mào)易中心,此外印度等地的缺口也正在放大。
中國進一步成為全球需求和價格波動的來源,毫無疑問橡膠的定價中心逐步從傳統(tǒng)的日本、新加坡已經(jīng)轉移到了上海。
在中國,除卻下游及輪胎制品需求增長帶來的實體貿(mào)易需求,寬松的信貸環(huán)境、大幅波動的市場價格、金融工具的大量介入帶來的虛擬貿(mào)易需求也規(guī)模日盛。
前10年大泡沫時代終結,當前貿(mào)易商群體近千家的局面將面臨大浪淘沙。貿(mào)易商群體中可長期發(fā)展的必是有實力、講信譽、懂風險控制,可以為上下游產(chǎn)業(yè)鏈提供價值。
部分有實力貿(mào)易商開始向上游資源投資發(fā)展。部分中小規(guī)模現(xiàn)貨商會轉為職業(yè)期貨投資者。橡膠貿(mào)易方式將有較大升級,新的現(xiàn)貨貿(mào)易電子平臺將會出現(xiàn)。中國橡膠貿(mào)易將日趨理性、規(guī)范。
16、五環(huán):下游行業(yè)
1. 天然橡膠的消費領域
每個人(個別偏遠地區(qū)除外)都是橡膠消費者,涵蓋了輪胎、鞋材、膠管、膠帶、乳膠制品、其他橡膠制品等等門類。
消費者對橡膠制品的使用相對剛性、穩(wěn)定,不會有大幅波動。消費者的消費習慣、對品牌的認知,則需橡膠制品商加以引導。
橡膠消費的增長是個長期穩(wěn)步的過程。在人類沒發(fā)明新的通用交通工具之前,對汽車依賴度繼續(xù)。隨經(jīng)濟發(fā)展,對乳膠制品、其他橡膠制品需求的消耗增長正在加速。
全球輪胎市場概況輪胎市場使用了70%的天然橡膠,尤其需要關注。
輪胎可分為半鋼胎和全鋼胎,半鋼胎主要應用于乘用車和輕卡,全鋼胎主要應用于卡客車和工程車輛。14年全球預計可銷售15億套半鋼胎,1.7億套全鋼胎。
輪胎中75%被應用于輪胎替換市場,25%用于汽車原產(chǎn)配套。其中具體的,半鋼胎約70%用于替換,30%用于配套;全鋼胎83%用于替換,17%用于配套。
全鋼胎單條耗天膠約30公斤,半鋼平均為1-1.5公斤,全鋼胎市場的變化對天膠影響最為巨大。
2. 輪胎行業(yè)競爭格局
世界輪胎市場亞太、北美和歐洲三足鼎立,2013年度全球輪胎75強的排行榜中,中國大陸企業(yè)有26家,中國臺灣企業(yè)有5家,印度10家,美國6家,日本4家,俄羅斯2家,韓國3家。
普利司通、米其林和固特異三家公司2012年的合計銷售額達737億美元,頭三強天然膠用量接近300萬噸,與中國輪胎全行業(yè)橡膠用量相當。
成本和市場原因,全球輪胎制造業(yè)正逐步向亞太地區(qū)轉移,中國已經(jīng)成為世界輪胎最大生產(chǎn)國和重要出口國。目前中國年全鋼胎產(chǎn)量約1億條,半鋼胎約4.5億條,全鋼胎約占世界60%的產(chǎn)量,半鋼胎也已將近30%。其中一般的輪胎用于出口。
國內(nèi)有大小不等輪胎制造廠近300家,子午胎工廠約130家,其中近一半產(chǎn)能集中在山東,市場競爭異常激烈。但總體規(guī)模與國際巨頭相差甚遠。
我國輪胎生產(chǎn)企業(yè)分為國有、合資/獨資、民營三種——
第一種是中策、三角、玲瓏、風神、雙星、雙錢、成山、華南等大型企業(yè)。以全鋼胎、工程胎、中低檔半鋼為主。第二種是米其林、普利司通、固特異三大跨國輪胎巨頭,以及佳通、正新、庫珀、建大等合資企業(yè),這些企業(yè)產(chǎn)品以乘用胎為主。占據(jù)絕大多數(shù)配套及替換市場份額。第三種是永泰、恒豐、永盛、興源、金宇等民營企業(yè),多生產(chǎn)工程胎、農(nóng)用胎、載重胎等,近年來有長足發(fā)展。
3. 輪胎行業(yè)增長趨勢
汽車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展保證了輪胎需求繼續(xù)增長。其中:發(fā)達國家汽車保有基數(shù)較大,新增產(chǎn)銷放緩,輪胎替換市場需求較大。
新興市場如印度、巴西等汽車還將保持數(shù)年高增長才能達到平均水平。
中國汽車消費者第一次購車仍然在75%以上,產(chǎn)銷兩旺勢頭還將維持至少10年,后續(xù)2、3線城市、縣鄉(xiāng)級購車空間巨大,輪胎配套需求較大。3-5年前新增的汽車保有量換胎需求開始釋放,未來數(shù)年中國輪胎替換市場也繼續(xù)處于快速擴張期。
輪胎行業(yè)繼續(xù)快速擴張:
受過去數(shù)年豐厚利潤和需求穩(wěn)步增加的刺激,全球輪胎企業(yè)仍處于快速的擴張周期,內(nèi)資和外資企業(yè)均積極新建產(chǎn)能。
負面:由此帶來的產(chǎn)能過剩、同行業(yè)惡性競爭也將白熱化,行業(yè)整合迫在眉睫。
4. 下游行業(yè)小結
生活水平和收入的改善是促進橡膠消費增長(愛基,凈值,資訊)的長期驅動力,中國仍處于在城市化發(fā)展的過程中,汽車、醫(yī)療等領域對天膠的消費增長空間依然巨大。
中國的輪胎行業(yè)已先行發(fā)展,目前已成為全球的輪胎加工基地,但國內(nèi)市場仍主要依賴國際品牌,出口市場持續(xù)受制于國外經(jīng)濟波動和政策影響。
中國輪胎仍處成本推動型,集中與中低端市場,利潤率低,長遠看必須向品牌營銷升級,提升品牌和技術附加值,尤其是半鋼胎。
橡膠下游工廠對橡膠價格影響力如同上游橡膠加工廠,定價權不大。
中國輪胎業(yè)采購模式有待提高,須向海外巨頭虛心學習,長約、船貨、現(xiàn)貨的組合需合理配比。
中國輪胎銷售模式有待改變,需降低對輪胎貿(mào)易商的依賴,縮短供應鏈,減少行業(yè)間惡性競爭。
輪胎行業(yè)短期產(chǎn)能擴張較快,企業(yè)面臨行業(yè)整合重組;呼喚領軍企業(yè)。非輪胎橡膠制品發(fā)展緩慢。
17、幾個極簡論點概述天膠產(chǎn)業(yè)鏈
天然膠真實供需維持動態(tài)平衡,但期間受到季節(jié)性因素、投機炒作而常常出現(xiàn)失衡。
天然膠產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不均衡,加工環(huán)節(jié)話語權不高,整體重投機輕加工。
供應鏈被過分拉長,原料貿(mào)易、橡膠貿(mào)易和輪胎貿(mào)易三個環(huán)節(jié)均存在嚴重投機,而加工環(huán)節(jié)因利潤極低致,使其不得不也參與投機,加劇行情波動。
天膠的定價實際上關鍵在現(xiàn)貨、期貨貿(mào)易環(huán)節(jié),該環(huán)節(jié)通過對上下游產(chǎn)需情況、周邊金融、商品市場、國家政策等相關因素進行綜合分析,決定其投機時間、投機品種,投機方向,引發(fā)大量資金推波助瀾。此環(huán)節(jié)是橡膠波動的核心。投機需求已遠大于真實生產(chǎn)需求。
供應鏈不斷重復演變?nèi)齑婊⒃鰩齑孢^程,導致行情的波動。
天膠未來需改善供應鏈管理,對整個供應鏈系統(tǒng)進行計劃、協(xié)調(diào)、控制和優(yōu)化的各種活動和過程,其目標是要將正確的產(chǎn)品,在正確的時間、正確的數(shù)量、正確的質量和正確的狀態(tài),送到正確的地點,并使總成本達到最優(yōu)化。
上下游近幾年均面臨整合重組;貿(mào)易商面臨優(yōu)勝劣汰和升級轉型。
供應鏈環(huán)環(huán)相扣,均衡發(fā)展,合作共贏才是長期發(fā)展戰(zhàn)略。
轉自:橡膠技術網(wǎng),橡膠行業(yè)門戶網(wǎng)站!

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