橡膠漲停 緬甸戰(zhàn)爭帶來的恐慌or人民幣貶值的助推？
發(fā)布時(shí)間：2016-11-22 09:42:43 人瀏覽
來源： 橡膠技術(shù)網(wǎng)
【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨市場】
對進(jìn)口依賴度比較高的商品，人民幣貶值可能會出現(xiàn)輸入性通脹，從而價(jià)格得到支撐。卓創(chuàng)資訊天膠分析師高寧對金融界網(wǎng)站記者表示，人民幣不斷貶值也是刺激橡膠上漲的關(guān)鍵因素。截至目前，人民幣不斷創(chuàng)出8年來新低。而橡膠是典型的“兩頭在國外”的商品，一頭是供應(yīng)由國外主導(dǎo)，人民幣貶值造成進(jìn)口成本提高；另一頭是輪胎生產(chǎn)一半用于出口，橡膠終端需求也受到國外影響，顯然貶值是利于出口的，兩個(gè)因素疊加效應(yīng)也可能對橡膠有利好支撐。
華泰期貨橡膠分析師陳莉也向金融界網(wǎng)站記者表達(dá)相同觀點(diǎn)，人民幣貶值增加了橡膠進(jìn)口成本，同時(shí)也增加下游輪胎出口的競爭力。
今日，中國官方公布人民幣對美元中間價(jià)為6.8985，連續(xù)12個(gè)交易日下跌，創(chuàng)近八年半新低。交通銀行(5.75 +0.00%,買入)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，今年底到明年，美元仍會保持強(qiáng)勢，人民幣對美元的貶值壓力依然存在，但不可能持續(xù)不斷地連續(xù)貶值，可能出現(xiàn)階段性反彈。
高盛觀點(diǎn)認(rèn)為，為保持CFETS一籃子指數(shù)穩(wěn)定，人民幣兌美元需進(jìn)一步走低，這將引發(fā)資本外流再度惡化的風(fēng)險(xiǎn)。另外高盛將3、6、12個(gè)月在岸人民幣兌美元預(yù)測分別下調(diào)至7.00元、7.15元和7.3元，之前分別為6.7元、6.8元和7.00元；此外將2018年底和2019年底在岸人民幣兌美元預(yù)測從7.3元下調(diào)至7.6元和7.65元；2020年底在岸人民幣料貶至7.70元。
緬甸爆發(fā)戰(zhàn)爭
據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)，11月20日凌晨，緬北勐古、棒賽、105碼、木姐縣轄區(qū)等多地發(fā)生武裝沖突。11月20日當(dāng)?shù)貢r(shí)間2時(shí)40分許，果敢、德昂、若開和克欽四家武裝近十個(gè)混合營的聯(lián)合部隊(duì)對緬軍在勐古地區(qū)的勐古城郊、棒賽、彭線、木姐等多處駐點(diǎn)進(jìn)行圍點(diǎn)打援。緬軍99師與克欽6旅爆發(fā)激戰(zhàn)，截至上午8點(diǎn)，戰(zhàn)斗仍未停止，中國畹町等地百姓可以清楚地聽到槍炮聲。
陳莉表示，關(guān)于緬甸戰(zhàn)爭，市場主要擔(dān)憂會不會到影響到云南，云南的加工廠會不會也因此受到影響？進(jìn)而影響到國內(nèi)橡膠的產(chǎn)量。
橡膠基本面供需偏緊
高寧表示，從基本面來看，近期橡膠的基本面表現(xiàn)非常強(qiáng)勢，一方面來自供應(yīng)增長狀況不及預(yù)期，和天氣因素不利于生產(chǎn)，這方面可以歸類為自然因素；另一方面來自于下游需求狀況的超預(yù)期上漲，主要表現(xiàn)在汽車行業(yè)方面，這方面歸類為政策刺激因素。這兩個(gè)關(guān)鍵因素的疊加，形成了目前供需曲線的變動，也就是在供應(yīng)曲線左移（供應(yīng)不及預(yù)期）而需求曲線右移（需求超預(yù)期上漲），直接導(dǎo)致均衡價(jià)格抬升，市場處于供需再平衡階段。
金融界期貨
中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，中國汽車產(chǎn)銷分別258.6萬輛和265.0萬輛，環(huán)比分別增長2.19%和3.35%，同比分別增長18.15%和19.29%；1-10月，中國汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為2201.60萬輛和2201.72萬輛，累計(jì)同比分別增長13.79%和13.83% 。
8月18日交通運(yùn)輸部和公安部聯(lián)合下發(fā)的“關(guān)于印發(fā)《整治公路貨車違法超限超載行為專項(xiàng)行動方案》的通知”，兩大部門從即日起開展專項(xiàng)整治行動，統(tǒng)一超限超載執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)厲打擊公路貨車違法超限超載、強(qiáng)行沖卡等突出違法行為。10月份中國重型貨車產(chǎn)銷6.33萬輛和6.96萬輛，環(huán)比增長18.30%和31.52%，同比增長44.59%和54.01%。1-10月中國重型貨車產(chǎn)銷55.42萬輛和56.58萬輛，同比增長24.16%和24.62%。
泰國橡膠局：特朗普當(dāng)選長期來看或?qū)⑻嵴衲z價(jià)！
泰國橡膠管理局局長提塔表示，美國大選結(jié)果并不會給泰國橡膠出口造成比較大的直接影響，泰國橡膠出口第一大國的地位仍很堅(jiān)固。如果從美國新任總統(tǒng)特朗普的競選政策看起初影響在所難免，但這種影響并非直接的而是間接的。
匯率短期內(nèi)震蕩的情況會比較頻發(fā)。美元升值則會加快泰銖貶值壓力，而這將有助于提振泰國出口的增長。而國際橡膠交易又主要以美元結(jié)算，因此以泰銖折算的出口額不減反增。去年泰國向美國出口橡膠1.65萬噸，約合80億泰銖。位列泰國橡膠出口第五大國，出口的橡膠產(chǎn)品主要以膠片、煙膠以及純?nèi)槟z等。
橡膠后市風(fēng)險(xiǎn)不可忽視
國投安信(17.03 +0.35%,買入)期貨高級分析師胡華釬認(rèn)為，后期國內(nèi)天然橡膠市場仍有不確定風(fēng)險(xiǎn)需要注意，主要有以下幾點(diǎn)因素：
第一，去年10月1日對購買1.6升及以下排量乘用車實(shí)施減半征收車輛購置稅的優(yōu)惠政策于今年年底結(jié)束。如果購置稅減半政策無法延續(xù)，需求提前過度透支將對2017年汽車市場造成明顯沖擊。
第二，今年地方政府和國家部委對超載超限嚴(yán)厲打擊，導(dǎo)致今年重卡市場極度火爆，而政策干預(yù)導(dǎo)致的需求透支，明年國內(nèi)重卡市場能保持如此熱度，可能性值得質(zhì)疑。
第三，奉行貿(mào)易保護(hù)主義的特朗普當(dāng)選美國下一任總統(tǒng)，曾揚(yáng)言要對中國征收45%的關(guān)稅。那么，明年美國對中國輪胎出口的政策或?qū)⒏訃?yán)厲，過去幾年美對華輪胎貿(mào)易爭端的“雙反政策”可能再度席卷而來。
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