供需矛盾有所緩解 天膠迎來(lái)產(chǎn)業(yè)整合良機(jī)

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨市場(chǎng)】

 　　自2011年2月以來(lái)，橡膠價(jià)格步入了長(zhǎng)達(dá)五年的熊市，累計(jì)跌幅接近七成。從產(chǎn)品價(jià)格周期來(lái)看，目前橡膠價(jià)格正處于下行通道中。目前天膠庫(kù)存有所降低，橡膠供需矛盾有所緩解。從橡膠成本方面看，目前橡膠價(jià)格下跌空間已不大。

　　中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)劉心田認(rèn)為，天然橡膠總體下跌并不一定對(duì)產(chǎn)業(yè)不利，分析商品的特性顯示，2015年天然橡膠的下跌可能又是一次對(duì)天然橡膠行業(yè)總體整合，有望成為“破”后而“立”。

　　橡膠為何會(huì)跌跌不休？對(duì)此，生意社認(rèn)為有三個(gè)原因：首先，從產(chǎn)品價(jià)格周期來(lái)看，目前橡膠價(jià)格正處于下行通道中。從滬膠1509周k線圖上可以看出，橡膠價(jià)格從1996年到2001年處于下跌周期；從2001年到2008年處于上行周期，2008年遇金融危機(jī)出現(xiàn)斷崖式下跌后復(fù)又上漲至2011年；從2011年開(kāi)始橡膠價(jià)格進(jìn)入了下行周期。因此受橡膠價(jià)格周期影響，橡膠有可能繼續(xù)降低并創(chuàng)新低。

　　其次，從產(chǎn)品淡旺季來(lái)看，每年7-8月份是國(guó)內(nèi)外橡膠生產(chǎn)旺季，同時(shí)又是傳統(tǒng)季節(jié)性需求淡季，因此橡膠市場(chǎng)整體需求不振，價(jià)格持續(xù)底部震蕩。

　　再次，從產(chǎn)業(yè)鏈及行業(yè)整體情況來(lái)看，橡膠主要下游汽車輪胎需求不振，近年來(lái)汽車銷量的萎縮直接影響到對(duì)橡膠的需求，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都步入低谷狀態(tài)。據(jù)生意社了解，從汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2011年、2012年產(chǎn)銷同比均低于5%，盡管2013、2014兩年有所回升，但總體仍處于低迷狀態(tài)。且近年來(lái)下游輪胎行業(yè)又不斷受到國(guó)際貿(mào)易摩擦的影響，被歐美判定為反傾銷，對(duì)橡膠輪胎產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生了較大負(fù)面影響。生意社分析師徐曉昆認(rèn)為，綜上幾種因素共同造就了此次價(jià)格新低的形成。

　　展望橡膠后市，生意社預(yù)計(jì)橡膠價(jià)格后期將繼續(xù)下跌但下跌幅度有限。首先，從產(chǎn)品走勢(shì)慣性力量看，橡膠價(jià)格正處于大下跌通道中的第六浪開(kāi)端，從趨勢(shì)上看價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)下行，且從之前五浪下跌時(shí)間跨度來(lái)看，此次下行趨勢(shì)將至少延續(xù)到10月底11月初附近。

　　其次，從目前產(chǎn)品供需情況來(lái)看，目前天膠庫(kù)存有所降低，橡膠供需矛盾有所緩解。據(jù)生意社了解，截至2015年7月末，全球天然橡膠庫(kù)存從2014年底的206.3萬(wàn)噸下降至184.5萬(wàn)噸。

　　第三，從產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈情況看，雖然汽車輪胎內(nèi)憂外患，但從新興市場(chǎng)及輪胎耗損方面看，印度等新興汽車市場(chǎng)的增加，及輪胎損耗換新等因素將對(duì)橡膠形成新的需求點(diǎn)，也對(duì)橡膠價(jià)格形成一定支撐。

　　最后，從橡膠成本方面看，目前橡膠價(jià)格下跌空間已不大。據(jù)生意社了解，瓊中縣農(nóng)業(yè)科技推廣服務(wù)中心主任廖孝文14年底透露，“目前干膠的價(jià)格為11000元/噸左右，而民營(yíng)橡膠的生產(chǎn)成本為8000元/噸，農(nóng)墾為12000元/噸，目前膠價(jià)已經(jīng)跌破了農(nóng)墾的成本價(jià)。”這個(gè)說(shuō)法得到了海南橡膠董秘董敬軍的證實(shí)。

　　中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)劉心田認(rèn)為，中國(guó)天然橡膠主要依靠進(jìn)口，對(duì)外依存度超過(guò)60%，2014年對(duì)外依存高達(dá)80.0%。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)天然橡膠價(jià)格下跌探底，有利于我國(guó)國(guó)內(nèi)天然橡膠產(chǎn)業(yè)的整合，提升國(guó)內(nèi)天然橡膠自給率，今年價(jià)格作為動(dòng)力對(duì)天然橡膠市場(chǎng)的影響有望讓我國(guó)天然橡膠的自給率提升到40%。