新紀(jì)元期貨：橡膠膠價(jià)弱勢難改 維持空頭思路

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　　上周五，滬膠整體呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢。主力合約RU1505回落后橫盤震蕩，截至收盤下跌0.56%，報(bào)收小陰線。外盤方面，日膠指數(shù)反彈，收出一根小陽線。據(jù)有關(guān)消息報(bào)道，去年以來，國內(nèi)天然橡膠價(jià)格連續(xù)下跌，輪胎生產(chǎn)、經(jīng)銷企業(yè)卻未能從這一原料價(jià)格下降中享受到利好，反而陷入價(jià)格戰(zhàn)泥潭中不能自拔，最終造成輪胎價(jià)格“跌跌不休”。究其原因，主要與近幾年行業(yè)的產(chǎn)能過剩等因素有關(guān)。總體來說，天膠供需過剩格局不會(huì)出現(xiàn)根本扭轉(zhuǎn)，2014年總體走勢仍將處于下行通道中。短期來看，天膠下游需求依舊疲弱，供給壓力不減，政策支持難見成效，下行壓力依然較大。技術(shù)方面，主力合約1505重點(diǎn)關(guān)注下方5日10日均線的支撐位，上方20日均線的壓力位，近期維持偏空的操作思路為宜。