中鼎股份：收購普利司通減震橡膠業(yè)務(wù)，NVH與空懸產(chǎn)品布局更加完善

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公司近期發(fā)布公告，公司控股股東中鼎集團(tuán)擬以自有資金收購日本普利司通旗下減震業(yè)務(wù)公司（擬將旗下減震橡膠業(yè)務(wù)整合成立的新公司）100%的股權(quán)。　　收購普利司通減震橡膠業(yè)務(wù)，NVH與空氣彈簧產(chǎn)品布局更加完善。公司控股股東中鼎集團(tuán)擬以自有資金1日元收購日本普利司通旗下減震業(yè)務(wù)公司100%的股權(quán)，在交割完成后90日內(nèi)，雙方根據(jù)重組后經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)確定最終交易價(jià)格。并購?fù)瓿珊蠊�司NVH全球業(yè)務(wù)將進(jìn)入日系市場(chǎng)，市占率有望進(jìn)一步提升。同時(shí)新公司中新能源汽車業(yè)務(wù)以及空氣彈簧業(yè)務(wù)將進(jìn)一步完善公司在智能底盤業(yè)務(wù)市場(chǎng)布局，未來將有望進(jìn)一步提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。　　后續(xù)若業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利，集團(tuán)將會(huì)把新公司完全轉(zhuǎn)讓給上市公司。后續(xù)本次交易完成后的60個(gè)月內(nèi)，中鼎集團(tuán)將積極推動(dòng)新公司發(fā)展，如業(yè)務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，中鼎集團(tuán)承諾將所持有的新公司100%的股權(quán)以其收購新公司和追加投入（如有）的成本加合理費(fèi)用（包括審計(jì)的資金利息及其他合理費(fèi)用）轉(zhuǎn)讓給中鼎股份上市公司。集團(tuán)公司裝入新公司整合，短期將不影響上市公司利潤情況。　　空懸布局進(jìn)一步完善，后續(xù)國產(chǎn)化后降本進(jìn)入收獲期，維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。此次收購普利司通橡膠業(yè)務(wù)，NVH與空氣彈簧業(yè)務(wù)布局更加完善。短期來看，隨著國內(nèi)乘用車行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇以及海外業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)正常，公司當(dāng)前訂單飽滿，預(yù)計(jì)后續(xù)業(yè)績(jī)加速向上；中長期看未來發(fā)展核心聚焦智能底盤系統(tǒng)，三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展；空懸業(yè)務(wù)持續(xù)獲得嵐圖、蔚來等訂單，后續(xù)伴隨國產(chǎn)化之后成本降低，未來將成為公司新增長點(diǎn)。考慮公司空懸在手訂單以及國產(chǎn)化落地進(jìn)程超預(yù)期，我們上調(diào)了公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2021-2023年歸母凈利潤分別為10.76/13/16.1億（此前盈利預(yù)測(cè)2021-2023年10.1/11.2/12.7億），維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。　

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