玲瓏輪胎:依托主業進行多元化戰略布局,泰國三期建設議案通過,未來增長潛力巨大
發布時間：2017-02-27 10:22:17 人瀏覽
來源： 橡膠技術網
公司公告:公司投資成立三家全資子公司:山東玲瓏橡膠科技有限公司、玲瓏輪胎(北京)體育文化發展有限公司、資源綜合利用及廢舊輪胎翻新公司。公司根據自身主業出發在高端智能研發、廢舊橡膠綜合利用以及體育文化產業等領域設立三家子公司,將有利于公司拓展深層次的專業研究,進一步提高公司的自主研發實力,增強公司的品牌影響力。
公司公告:與上海明匠智能系統有限公司共同投資設立智能裝備制造有限公司。公司投資1200萬元,股權占比60%,上海名匠投資800萬元,股權占比40%。智能裝備制造公司主要業務為智能設備、綠色裝備的制造與研發、高端裝備的制造與創新。公司與上海名匠合資成立智能裝備制造有限公司,能夠幫助公司汲取只能裝備領域的先進經驗,改善公司的裝備水平和檔次,有望提升公司的生產效率和利潤水平。
公司公告:擬為泰國玲瓏追加投資,全部用于建設三期項目,包括年產80萬條全鋼胎、200萬套半鋼胎和40萬套斜交胎。經初步測算,預計投資總額1.2億美元,建設期1.5年,建成后可增加收入12億元,利潤2億元。
產能持續擴張,泰國玲瓏利潤率遠高于國內。公司目前在山東招遠、山東德州、廣西柳州三地及泰國設立子公司,擁有半鋼輪胎產能4800萬套,全鋼輪胎產能740萬套,斜交輪胎產能100萬套,隨著公司“3+3”戰略未來在國內外產能的不斷布局,在2020年有望實現產能遍布全球,達到年產9000萬套的輪胎產能。目前在泰國擁有1200萬套半鋼、120萬套全鋼的年產能。根據泰國投資促進委員會給泰國玲瓏頒發的投資促進委員會鼓勵書,泰國玲瓏將于產生業務收入之日起八年內免交20%的泰國企業所得稅,五年減半征收的優惠政策,2014年是泰國玲瓏的第一個免稅年度,未來幾年仍長期受益。
品牌、配套、研發、銷售優勢明顯,助力公司成長為世界級輪胎企業。品牌優勢:2016年玲瓏品牌價值達到253.28億,品牌價值連續多年穩居本土輪胎行業首位。配套優勢:公司在國內上市公司中配套占比最高,未來有望繼續擴大配套業務在高端輪胎市場的占比,半鋼胎配套占比約65%,全鋼胎配套占比約40%。2015年公司配套市場銷售收入達25.81億元。研發優勢:公司擁有招遠、北京、北美三大研發中心,在歐洲建有試驗檢測中心,擁有國家級企業技術中心和國家認可實驗室、博士后科研工作站、院士工作站、哈工大玲瓏輪胎研究中心。銷售優勢:產品遠銷世界180多個國家和地區,在全球設立營銷網點2萬多個。
盈利預測與估值。公司是國內輪胎行業巨頭,泰國工廠具備稅收優惠政策,凈利率大超國內,多元化戰略布局為公司提供巨大增長潛力,維持盈利預測,維持“增持”評級。預計2016-18年歸母凈利潤分別為10.61、15.51、21.24億元,EPS為0.88、1.29、1.77元,當前股價對應16-18年PE為31X、21X、16X。
轉自：橡膠技術網，橡膠行業門戶網站！
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