齊魯石化烯烴廠起火，對(duì)合成橡膠的實(shí)際影響是……

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12月23日上午9時(shí)25分，齊魯石化烯烴廠裂解車間突發(fā)起火，事故發(fā)生后工廠立即采取了應(yīng)急措施，積極與相關(guān)部門合作，確保周邊地區(qū)的安全，火勢(shì)迅速得到控制，暫無(wú)發(fā)現(xiàn)人員傷亡。此次事故對(duì)合成橡膠（丁二烯橡膠）原料造成的供應(yīng)擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，本次事件對(duì)丁二烯短期供應(yīng)或存在一定影響，但該公司內(nèi)部依舊可以通過外采丁二烯實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，當(dāng)前標(biāo)品丁二烯橡膠較為充裕，事件的中長(zhǎng)期影響有限，交易者應(yīng)謹(jǐn)慎看待。

突發(fā)事件影響或較為有限

銀河期貨能化分析師應(yīng)瑛表示，齊魯石化丁二烯年產(chǎn)能為17萬(wàn)噸，日常為年產(chǎn)23萬(wàn)噸乳聚丁苯橡膠裝置和年產(chǎn)7萬(wàn)噸高順丁二烯橡膠裝置供應(yīng)原料，不足部分通過協(xié)調(diào)系統(tǒng)內(nèi)其他公司的丁二烯或碳四供應(yīng)補(bǔ)足。據(jù)悉，齊魯石化的高順丁二烯橡膠為上期所BR期貨指定交割品牌，其產(chǎn)量在中石化系統(tǒng)中低于燕山石化（年產(chǎn)13萬(wàn)噸）和茂名石化（年產(chǎn)8萬(wàn)噸）。

中泰期貨能化研究員高萍向期貨日?qǐng)?bào)記者介紹，此次發(fā)生起火事故的烯烴廠位于淄博市臨淄區(qū)，下設(shè)4個(gè)生產(chǎn)及輔助車間，分別為裂解車間、芳烴車間、油品車間和管廊車間。此次發(fā)生起火的是裂解車間，主要以石腦油、輕質(zhì)烴等為原料，生產(chǎn)乙烯、丙烯等產(chǎn)品，石腦油裂解產(chǎn)品多自用和周邊管輸為主，現(xiàn)貨銷售較為有限。

她表示，此次裂解車間起火主要影響丁二烯原料碳四資源的供應(yīng)，之后或需協(xié)調(diào)碳四資源以維持丁二烯的生產(chǎn)，抑或系統(tǒng)內(nèi)協(xié)調(diào)丁二烯原料。目前該廠裂解車間起火事故，對(duì)丁二烯、丁二烯橡膠、丁苯橡膠裝置無(wú)明顯影響，仍維持正常運(yùn)行狀態(tài)。

目前該廠的丁二烯裝置正常運(yùn)行，其產(chǎn)能主要配套下游合成橡膠裝置為丁苯橡膠（年產(chǎn)能23萬(wàn)噸）和丁二烯橡膠（年產(chǎn)能8萬(wàn)噸）。同時(shí)，該廠的丁二烯橡膠、丁苯橡膠裝置距離工業(yè)園區(qū)20—30公里，事故影響裝置開工的可能性較小。但此次意外事件對(duì)丁二烯原料供應(yīng)或有些許影響，或?qū)е潞铣上鹉z裝置存在降負(fù)可能，短暫影響市場(chǎng)供應(yīng)。

整體來(lái)看，中信期貨能化研究員李青表示，齊魯石化烯烴廠起火事故的實(shí)際影響時(shí)長(zhǎng)還要看滅火后的復(fù)車情況。就合成橡膠而言，一方面，產(chǎn)線通常都會(huì)儲(chǔ)備一定的丁二烯原料，因此即使丁二烯短期價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，也不一定會(huì)線性傳導(dǎo)至合成橡膠市場(chǎng)。另一方面，目前合成橡膠整體供應(yīng)過剩顯著，社會(huì)庫(kù)存較高。因此，應(yīng)謹(jǐn)慎看待此次事故對(duì)合成橡膠價(jià)格的影響。

市場(chǎng)整體供應(yīng)較為充裕

從目前國(guó)內(nèi)丁二烯裝置運(yùn)行情況看，高萍表示，除浙江石化1#20萬(wàn)噸/年裝置低負(fù)荷運(yùn)行、揚(yáng)子巴斯夫13萬(wàn)噸/年裝置于12月22日臨時(shí)停車、上海石化12萬(wàn)噸/年裝置延續(xù)停車外，其余裝置均穩(wěn)定運(yùn)行，國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)量較為充裕。

后續(xù)來(lái)看，茂名石化15萬(wàn)噸/年裝置計(jì)劃12月26日停車檢修28天左右，明年1月茂名石化、揚(yáng)子巴斯夫、上海石化將陸續(xù)重啟運(yùn)行，均在正常變化范圍內(nèi)。

另外，紅海局勢(shì)對(duì)進(jìn)口丁二烯到港亦影響有限。據(jù)了解，今年12月及明年1月丁二烯或?qū)㈥懤m(xù)到港，仍需持續(xù)關(guān)注到港情況。整體來(lái)看，即使齊魯石化丁二烯裝置受到事故影響，造成的丁二烯供應(yīng)短缺量也較為有限。

看向國(guó)內(nèi)丁二烯橡膠裝置的運(yùn)行情況，她表示，目前菏澤科信8萬(wàn)噸/年裝置停車，預(yù)計(jì)明年1月可重啟運(yùn)行；茂名石化10萬(wàn)噸/年裝置于12月13日進(jìn)行計(jì)劃內(nèi)檢修，預(yù)計(jì)明年1月26日重啟運(yùn)行，其余裝置均穩(wěn)定運(yùn)行。

目前齊魯石化的丁二烯橡膠產(chǎn)能為8萬(wàn)噸/年，占全國(guó)總產(chǎn)能4.32%；丁二烯橡膠月產(chǎn)量約6500噸，占全國(guó)總產(chǎn)量5.50%。她表示，若齊魯石化的丁二烯橡膠裝置降負(fù)運(yùn)行，短期產(chǎn)量影響小于預(yù)期。不過，齊魯石化丁苯橡膠裝置年產(chǎn)能為23萬(wàn)噸，產(chǎn)量約占全國(guó)24%。也就是說(shuō)，若裝置暫停，對(duì)丁苯橡膠的產(chǎn)量影響將大于丁二烯橡膠。

整體來(lái)看，應(yīng)瑛表示，目前國(guó)內(nèi)高順丁二烯橡膠裝置開工率為64.4%。在齊魯石化周圍的高順丁二烯橡膠生產(chǎn)企業(yè)有菏澤科信、煙臺(tái)浩普、齊翔騰達(dá)、東營(yíng)振華、益華橡塑科技和山東威特等6家。就目前反饋情況看，本次事件對(duì)丁二烯橡膠的供應(yīng)影響有限，中長(zhǎng)期影響不大。前期停車降負(fù)的民營(yíng)產(chǎn)能有望重啟補(bǔ)充供應(yīng)。

高萍認(rèn)為，本次意外事件造成的短期市場(chǎng)情緒或推動(dòng)丁二烯橡膠價(jià)格重心小幅上移，但實(shí)際擾動(dòng)影響或小于市場(chǎng)預(yù)期，丁二烯橡膠庫(kù)存處于較高位置，標(biāo)品丁二烯橡膠較為充裕，若期貨盤面快速推高并給出交割利潤(rùn)，將提升倉(cāng)單注冊(cè)的積極性并激發(fā)市場(chǎng)套利需求。