雙節(jié)后天然橡膠市場(chǎng)盤點(diǎn)

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1. 市場(chǎng)方面

“十一”假期前最后一個(gè)交易日，資金避險(xiǎn)情緒升溫拖累膠價(jià)較大幅度下跌，節(jié)中產(chǎn)區(qū)物候條件欠佳原料產(chǎn)出偏緊膠水價(jià)格上漲支撐成本，下游輪胎價(jià)格普漲公告較多，共同支撐外盤期貨價(jià)格較大幅度上漲，其中東京膠RSS3主力合約上漲2.95%，新交所TSR20現(xiàn)貨合約上漲7.32%。

2. 宏觀方面

歐美二輪公共衛(wèi)生事件持續(xù)發(fā)酵。美國(guó)總統(tǒng)確診情況一波三折造成美股大幅漲跌。10月6日美國(guó)總統(tǒng)叫停兩黨財(cái)政刺激方案談判，直到大選結(jié)束。11月前最后一次會(huì)議紀(jì)要：美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心缺少刺激妨害復(fù)蘇 暗示未來(lái)會(huì)議可能調(diào)整購(gòu)債。9月美國(guó)新增就業(yè)遠(yuǎn)遜預(yù)期 凸顯復(fù)蘇降溫勢(shì)頭。9月27日阿塞拜疆和亞美尼亞在納卡地區(qū)爆發(fā)新一輪軍事沖突。全球大宗商品普漲，以農(nóng)產(chǎn)品漲幅最為明顯。節(jié)中中國(guó)旅游收入恢復(fù)七成，消費(fèi)大超預(yù)期，節(jié)中全國(guó)鐵路運(yùn)輸預(yù)計(jì)發(fā)送旅客恢復(fù)八成，道路預(yù)計(jì)發(fā)送旅客恢復(fù)七成，民航預(yù)計(jì)發(fā)送旅客恢復(fù)九成。

3. 供應(yīng)方面

節(jié)中國(guó)內(nèi)外主要天然橡膠產(chǎn)區(qū)原料膠水價(jià)格穩(wěn)中上行，支撐成本。天然橡膠成品依舊處于增量階段。

泰國(guó)原料膠水價(jià)格維持漲勢(shì)，主因泰國(guó)降水較多影響割膠作業(yè)，膠水供應(yīng)偏緊，加工廠抬高收購(gòu)價(jià)，其他原料生膠片、煙片膠、杯膠價(jià)格小幅回落，二盤商庫(kù)存緩沖下此三種原料供應(yīng)相對(duì)正常。

中國(guó)海南產(chǎn)區(qū)降雨天氣頻繁，膠農(nóng)割膠工作受阻，疊加溫度下降，原料產(chǎn)出偏少，工廠原料和成品庫(kù)存偏低，工廠原料采購(gòu)意愿較強(qiáng)，原料爭(zhēng)奪現(xiàn)象明顯，推升原料價(jià)格上漲。

中國(guó)云南產(chǎn)區(qū)物候條件相對(duì)正常，自產(chǎn)原料供給比較穩(wěn)定，膠水價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，替代指標(biāo)陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)但成本支撐依舊存在，膠塊高端價(jià)格略有回落。

4. 需求方面

下游輪胎市場(chǎng)，節(jié)前備貨主要集中在9月第二周和第三周，國(guó)慶假期期間以消化節(jié)前備貨為主，節(jié)中不斷有輪胎廠家發(fā)布漲價(jià)通知，其中不乏國(guó)內(nèi)一線品牌、合資品牌，漲價(jià)幅度在2%-5%，個(gè)別半鋼胎品牌漲價(jià)幅度達(dá)到7%。市場(chǎng)方面，一級(jí)代理商拿貨價(jià)上漲，渠道內(nèi)出貨情況一般，部分代理商表示漲價(jià)前已經(jīng)提前消化了后期訂單，漲價(jià)后出貨減少明顯。短期內(nèi)輪胎開工高位維穩(wěn)，后期國(guó)外訂單持續(xù)性需要密切關(guān)注。

2020年9月，中國(guó)重卡市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷售各類車型13.6萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)6.25%，同比增長(zhǎng)63.86%，1-9月累計(jì)銷量120.72萬(wàn)輛，累計(jì)同比上漲36.90%。重卡銷量連續(xù)六個(gè)月刷新歷史記錄，主要支撐因素是國(guó)三柴油貨車提前淘汰，治超力度依舊較大，工程作業(yè)受公共衛(wèi)生事件影響出現(xiàn)季節(jié)性后移。重卡銷量維持強(qiáng)勁勢(shì)頭，對(duì)需求起到強(qiáng)心針的作用。

5. 后市預(yù)測(cè)

預(yù)計(jì)短期天然橡膠存小幅上漲可能。“十一”假期后資金避險(xiǎn)情緒降溫，參與熱情提升，國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)降雨較多推動(dòng)原料依舊偏緊支撐價(jià)格，下游輪胎開工同比高位訂單維持穩(wěn)中向好，價(jià)格普漲消息及9月重卡銷量同比維持大漲刺激需求增加預(yù)期，外盤期貨價(jià)格大幅上漲等對(duì)內(nèi)盤膠價(jià)有所支撐，短期天然橡膠價(jià)格存小幅上漲可能，RU主力合約關(guān)注上方13000元/噸阻力，NR主力合約關(guān)注上方9800元/噸阻力。