研發(fā)投入低 應(yīng)收賬款高 三維橡膠發(fā)展前景堪憂

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 行業(yè)資訊】

浙江三維橡膠制品股份有限公司(下稱(chēng)“三維橡膠”)日前公布了招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)，大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，三維橡膠去年研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重為1.19%，遠(yuǎn)低于同行可比上市公司;公司大專(zhuān)以上學(xué)歷的員工占比只有8%，發(fā)明專(zhuān)利空缺多年。此外，公司近幾年收入變化不大，而應(yīng)收賬款快速增加。 研發(fā)費(fèi)用低于同行 三維橡膠在招股說(shuō)明書(shū)中稱(chēng)：“公司自設(shè)立以來(lái)一直重視技術(shù)研究開(kāi)發(fā)，始終注意密切跟蹤行業(yè)內(nèi)的發(fā)展趨勢(shì)，以保證公司的產(chǎn)品、技術(shù)與國(guó)內(nèi)外先進(jìn)方向保持一致。”招股說(shuō)明書(shū)中還說(shuō)，公司擁有浙江省臺(tái)州市科技局認(rèn)定的高新技術(shù)研發(fā)中心，以此為平臺(tái)，開(kāi)展各項(xiàng)新技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)。2012至2014年度，公司研發(fā)投入分別為1180.26萬(wàn)元、1069.57萬(wàn)元和1108.81萬(wàn)元。 2014年三維橡膠營(yíng)業(yè)收入為9.28億元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重為1.19%，而可比同行上市公司三力士、雙箭股份、寶通帶業(yè)該數(shù)值均高于3%。 研發(fā)費(fèi)用低于同行上市公司的同時(shí),是三維橡膠發(fā)明專(zhuān)利空缺多年。據(jù)三維橡膠招股說(shuō)明書(shū)顯示：“截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司擁有專(zhuān)利6項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利4項(xiàng)，兩項(xiàng)新型V帶產(chǎn)品獲得了浙江省化工科技三等獎(jiǎng)。” 值得關(guān)注的是，這4項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)日均在 2007年下半年至2008年第一季度之間，這或許意味著三維橡膠已經(jīng)連續(xù)多年沒(méi)有發(fā)明專(zhuān)利了。 那么，三維橡膠可比上市公司三力士、雙箭股份、寶通帶業(yè)的情況又如何?查閱相關(guān)公司的年報(bào)等信息可知，三力士2014年獲得2項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利;寶通帶業(yè)2014年完成了17項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利的申請(qǐng)工作;雙箭股份2014年報(bào)未提及發(fā)明專(zhuān)利，但記者查詢專(zhuān)利檢索及分析網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，該公司今年正在申請(qǐng)兩項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利。 事實(shí)上，從三維橡膠員工受教育程度看，截至2014年12月31日，在1479名員工中，碩士及以上為3人，本科29人，大專(zhuān)89人，即公司大專(zhuān)以上學(xué)歷的員工占比僅為8%;從公司員工專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)看，生產(chǎn)人員1026人，占比69.37%，而技術(shù)人員為48人，占比3.25%。 值得一提的是，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年、2013年和2014年，前述可比上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率均高于三維橡膠。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓同股不同價(jià) 1997年，三維橡膠前身三維有限設(shè)立，2011年6月，三維有限整體變更設(shè)立股份公司。設(shè)立股份公司之前，公司發(fā)生了三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是在2002年11月。第二次和第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓分別是在2010年11月和12月。第二次和第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓雖然時(shí)間相近，但轉(zhuǎn)讓價(jià)格卻大不相同。 2010年11月25日，合伙膠帶廠與葉繼躍簽訂 《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，合伙膠帶廠將其所持公司1.042%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給葉繼躍。同日，葉繼躍、張桂玉與葉軍、金海兵等29個(gè)自然人分別簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，葉繼躍將所持公司23.969%股權(quán)、張桂玉將所持公司0.735%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給葉軍等29個(gè)自然人，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓以公司最近一期凈資產(chǎn)賬面值為定價(jià)依據(jù)，經(jīng)協(xié)商確定每1元出資額的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3元。 2010年12月22日，葉繼躍、張桂玉分別與賴(lài)兵等8個(gè)自然人簽訂 《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，葉繼躍將所持公司5.441%股權(quán)、張桂玉將所持公司9.559%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給賴(lài)兵等8個(gè)自然人，經(jīng)協(xié)商確定每1元出資額的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5元。 公司五個(gè)方面釋疑 對(duì)于前述諸多疑問(wèn)，大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者近日致函三維橡膠，公司做了回復(fù)。 記者：公司研發(fā)費(fèi)用為何這么少?占營(yíng)業(yè)收入的比重為何遠(yuǎn)低于可比上市公司?三家上市公司都是高新技術(shù)企業(yè)，為何公司不是? 公司：其他三家同行業(yè)公司均是上市公司，相比較非上市公司擁有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。也正是因?yàn)檫@樣的原因，公司在未來(lái)將借助資本市場(chǎng)的平臺(tái)提升公司在研發(fā)能力上與同類(lèi)公司競(jìng)爭(zhēng)上的劣勢(shì)，提升公司產(chǎn)品的技術(shù)含量和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我們對(duì)未來(lái)充滿信心。 記者：公司大專(zhuān)以上學(xué)歷的員工占比僅為8%，為何如此低? 公司：公司的大專(zhuān)以上學(xué)歷員工占比相對(duì)較低是由行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)當(dāng)前狀況決定。公司未來(lái)在登陸資本市場(chǎng)以后，借助資本市場(chǎng)的平臺(tái)將可以更好地吸引高素質(zhì)的人才，擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)提升研發(fā)水平。 記者：公司為何已經(jīng)連續(xù)七年沒(méi)有發(fā)明專(zhuān)利了? 公司：依據(jù)公司招股說(shuō)明書(shū)披露，公司最新發(fā)明專(zhuān)利為花生售貨機(jī)用傳送帶，有效期為2013年—2023年。 (據(jù)記者查證，招股書(shū)中沒(méi)有花生售貨機(jī)用傳送帶，只有花生收貨機(jī)用傳 動(dòng) 帶 ， 有 效 期 2013.08.07—2023.08.06，專(zhuān)利類(lèi)型為實(shí)用新型專(zhuān)利。) 記者：最近三年年末，公司營(yíng)業(yè)收入分別為9.32億元、9.71億元、9.28億元，而應(yīng)收賬款分別為1.86億元、2.66億元、3.15億元，為何收入變化不大，而應(yīng)收賬款激增? 公司：2014年末公司應(yīng)收賬款較2013年末增加4904.87萬(wàn)元，增長(zhǎng)18.46%，主要原因是公司部分客戶因受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，付款周期延長(zhǎng)。2013年末公司應(yīng)收賬款較2012年 末 增 加 7954.29萬(wàn) 元 ， 增 長(zhǎng)42.74%，同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)4.16%，主要原因是A、公司擴(kuò)大中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的承保范圍，外銷(xiāo)客戶往來(lái)款余額增加;B、公司部分客戶因受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，付款周期延長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率波動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)上市公司基本保持一致。 記者：股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)間相差不到1個(gè)月，為何價(jià)格相差這么多?是否涉及股權(quán)激勵(lì)，會(huì)計(jì)上有沒(méi)有按照股份支付處理? 公司：公司的兩次轉(zhuǎn)讓性質(zhì)不同，前次主要是面向員工，屬股權(quán)激勵(lì)，且做了股份支付處理;后次轉(zhuǎn)讓面向外部股東，按照市場(chǎng)化定價(jià)。

轉(zhuǎn)自：橡膠技術(shù)網(wǎng)，橡膠行業(yè)門(mén)戶網(wǎng)站！