國投安信期貨天然橡膠日報

 

　　觀點概述:交易所再度調(diào)控,市場亢奮情緒高漲,天膠與丁苯膠倒掛消失

 

　　驅(qū)動力:東南亞天膠主產(chǎn)區(qū)自北向南進(jìn)入高產(chǎn)期末端;美國海關(guān)暫停征收中國卡客車輪胎反補(bǔ)貼稅;10月中國廣義乘用車銷量222萬輛,同比增長20%,1-10月廣義乘用車銷量1867萬輛,同比增長15.2%,上周國內(nèi)半鋼胎和全鋼胎開工率均小升;10月中國進(jìn)口橡膠45萬噸,同比增長9.8%環(huán)比下降8.2%,1-10月中國橡膠進(jìn)口總量452萬噸,同比增長24.2%;ANRPC預(yù)計今年天膠產(chǎn)量微增0.4%,9月ANRPC主產(chǎn)國天膠總產(chǎn)量同比增長2.08%,中國同比增長2.80%,印尼同比增長3.67%,越南同比下滑5.00%,泰國同比下滑1.19%,馬來西亞同比下滑12.15%;10月底青島保稅區(qū)橡膠總庫存繼續(xù)下滑0.12%至8.32萬噸,天膠庫存繼續(xù)下降2.26%至4.76萬噸,上期所天膠庫存回升,倉單小增;原油上漲,合成膠持穩(wěn),天膠與丁苯膠倒掛消失,與順丁膠倒掛縮窄,國內(nèi)化工期貨市場情緒樂觀。

 

　　安全邊際:RU1701和RU1705基差分別為-2290和-2695元/噸附近。

 

　　操作建議:建議買新標(biāo)膠賣遠(yuǎn)月RU1701或RU1705期現(xiàn)套利繼續(xù)持有,滬膠實施交易限額,再度上調(diào)手續(xù)費(fèi),三大交易所再度聯(lián)合公告,趨勢投資者觀望,主力RU1701合約壓力位16000一線附近。